Whalesbook
ਵਾਲਿਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਅਸਰ
RBI ਦੇ ਇਹ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਭਾਰਤੀ ਫਿਨਟੇਕ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਲੈ ਕੇ ਆਏ ਹਨ। ਹੁਣ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੇ, ਪਰ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਮੋਬਾਈਲ ਵਾਲਿਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 70 ਕਰੋੜ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਹੋਈਆਂ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। RBI, ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਛੋਟ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। One97 Communications (Paytm ਦੀ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ) ਵਰਗੀਆਂ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇਹ ਨਵੇਂ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੇਮੈਂਟ ਬੈਂਕ ਸਬਸਿਡਰੀ 'ਤੇ RBI ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਹ ਮੰਨ ਕੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਕਈ ਹੋਰ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਵਧਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋਵੇਗਾ।
ਡੂੰਘਾਈ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਨਾਲ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਸ਼ੈਡੋ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਯੂਨੀਫਾਈਡ ਪੇਮੈਂਟਸ ਇੰਟਰਫੇਸ (UPI) ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਵਾਲਿਟ-ਆਧਾਰਿਤ ਮਾਡਲ ਕੈਸ਼ ਲੋਡਿੰਗ ਅਤੇ P2P ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਸਨ। ਕੈਸ਼ ਲੋਡਿੰਗ ਲਿਮਿਟ ਨੂੰ ₹10,000 ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ P2P ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ 'ਤੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ₹25,000 ਦੀ ਕੈਪ ਲਗਾਉਣ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਸਪੀਡ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਜਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਲੈਂਡਿੰਗ-ਆਧਾਰਿਤ ਕਮਾਈ ਵੱਲ ਵਧ ਚੁੱਕੀਆਂ ਹਨ, ਉਹ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਵਾਲੇ ਮਾਡਲ ਮੁਸ਼ਕਲ ਵਿੱਚ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਅਜਿਹੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਹਵਾਲੇ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿਹੜੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਲੈਂਡਿੰਗ ਵਰਗੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੱਲ ਨਹੀਂ ਮੁੜਦੀਆਂ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਐਕਟਿਵ ਯੂਜ਼ਰ ਘੱਟ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।
ਬੇਅਰ ਕੇਸ (Bear Case)
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਪੇਮੈਂਟ ਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਲੈਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਪੇਮੈਂਟ ਪ੍ਰੋਸੈਸਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਸਖ਼ਤ ਵੰਡ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਿਰਫ਼ ਵਾਲਿਟ ਵਾਲੀਆਂ ਫਿਨਟੇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਸੀਮਤ ਹੋਣ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ: KYC ਅਤੇ ਕੰਪਲਾਈਂਸ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚਾ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵੌਲਯੂਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, PPIs ਰਾਹੀਂ ਕ੍ਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ 'ਤੇ ਲਗਾਈ ਗਈ ਪਾਬੰਦੀ, ਜਿਸ ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਅਤੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਅਧਿਕਾਰਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ, ਇੱਕ ਬੰਦ-ਲੂਪ ਸਿਸਟਮ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਘਰੇਲੂ ਰਿਟੇਲ ਕਮਰਸ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਇੰਡਸਟਰੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਲਾਬਿੰਗ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਉਹ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਆਰਕੀਟੈਕਚਰ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਲਈ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ਿਸ਼ਨ ਪੀਰੀਅਡ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਰ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ ਸਾਵਧਾਨ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਜਿਵੇਂ ਹੈ, ਉਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕੋਈ ਇੱਛਾ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ, ਫਿਨਟੇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਿਰਫ਼ ਪੇਮੈਂਟ ਕੰਡਿਊਟ ਬਣਨ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵੱਧ ਕੇ, ਥਰਡ-ਪਾਰਟੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਬਣਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰੀਮੀਟਰ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਵਾਲਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਵਧੇਰੇ ਅਸੰਭਵ ਹੁੰਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।