RBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ: ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਣਗੇ ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਕਰੋੜ, ਪਰ ਕੀ ਖ਼ਤਮ ਹੋਵੇਗਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਜੋਖਮ?

RBI ਦਾ IFR ਖ਼ਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ

ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ Investment Fluctuation Reserve (IFR) ਨੂੰ ਖ਼ਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨਾਲ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹40,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹60,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਰਕਮ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਕੈਪੀਟਲ (Tier 1) ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਮਿਲ ਜਾਵੇਗੀ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਕੈਪੀਟਲ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ 20 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। IFR ਪਹਿਲਾਂ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਲਈ ਇੱਕ ਬਫਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਯਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੰਭਾਲ ਸਕਦੇ ਹਨ। RBI ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵ 'ਤੇ 29 ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੱਕ ਜਨਤਾ ਤੋਂ ਰਾਏ ਮੰਗ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ

ਇਹ ਕਦਮ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤ ਦਾ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਫੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਉਰਿਟੀ (Government Security) ਦੀ ਯੀਲਡ (Yield) ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 6.9-7.0% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਉੱਚ ਯੀਲਡਾਂ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਤੇ ਕਾਫੀ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। Icra ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਇਹ ਕਾਗਜ਼ੀ ਨੁਕਸਾਨ ₹15,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹20,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। IFR ਨੂੰ ਮੁੜ-ਨਿਯਮਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ (absorb) ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ, ਨਾ ਕਿ ਤੁਰੰਤ ਉਧਾਰ (lending) ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਵਾਂ ਫੰਡ ਮੁਕਤ ਕਰੇਗਾ।

ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ

ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹਨ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਕੋਲ ਕਾਫੀ ਕੈਪੀਟਲ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਕੈਪੀਟਲ ਟੂ ਰਿਸਕ-ਵੇਟਿਡ ਐਸੈਟਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (CRAR) ਲਗਭਗ 17.2% ਸੀ, ਜੋ ਲੋੜਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਕਾਮਨ ਇਕੁਇਟੀ ਟਾਇਰ 1 (CET1) ਰੇਸ਼ੀਓ ਵੀ ਲਗਭਗ 14.8% 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਸੀ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ IFR ਦੀ ਮੁੜ-ਤਬਦੀਲੀ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ (flexibility) ਵਧਾਉਣ ਬਾਰੇ ਹੈ। RBI ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰਨ ਲਈ Basel III ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਸੁਧਾਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਹੁਣ ਅਪ੍ਰੈਲ 2027 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਸਟੈਂਡਰਡ, Expected Credit Loss (ECL) ਫਰੇਮਵਰਕ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੈਪੀਟਲ ਅਤੇ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।

ਭਵਿੱਖੀ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

IFR ਨੂੰ ਹਟਾਉਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਂਡ ਮੁੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਹੋਏ ਮੌਜੂਦਾ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਪੈਸੇ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੌਜੂਦਾ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਕੈਪੀਟਲ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕਰੇਗਾ। ਇਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕ ਕਿੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਧਾਰ ਦੇ ਸਕਣਗੇ, ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਉਹ ਇਸ ਮੁੜ-ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ (reclassified) ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਲਈ ਕੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਪਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਧਾਰ ਵਧਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਤੇਜ਼ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਭਾਵੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ RBI ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਮੁੜ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਅਪ੍ਰੈਲ 2027 ਵਿੱਚ ECL ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਤਬਦੀਲੀ ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਲਈ, ਭਾਵੇਂ ਬੈਂਕ ਹੁਣ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ਡ ਹਨ, IFR ਤਬਦੀਲੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ।