ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ FCNR ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਸਕੀਮ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ (Foreign Capital) ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ **$17 ਅਰਬ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਕੀਮ ਤਹਿਤ, RBI ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਜੋਖਮ (Currency Risk) ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ NRI ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਰਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਜ (Interest) ਮਿਲ ਸਕੇਗਾ।
Detailed Coverage
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਆਪਣੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਨਾਨ-ਰੇਜ਼ੀਡੈਂਟ (FCNR) ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਸ ਲਈ ਇੱਕ ਖਾਸ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਸਕੀਮ ਰਾਹੀਂ $17 ਅਰਬ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਇਨਫਲੋ (Inflow) ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਪਹਿਲ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਲਈ ਡਾਲਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਕੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Forex Reserves) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਸਕੀਮ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਨੇੜੇ ਆਉਂਦੇ ਹੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਿਰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਇਨਫਲੋ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਬਾਹਰੀ ਖਾਤੇ (External Account) ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ।
RBI ਸਵੈਪ ਸਹੂਲਤ ਦਾ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ
ਇਸ ਸਕੀਮ ਦਾ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਹਿੱਸਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਵੈਪ ਸਹੂਲਤ ਤਹਿਤ, RBI ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਨੂੰ ਉਸ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਪਾਟ ਰੇਟ (Spot Rate) 'ਤੇ ਵਟਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬਦਲੇ ਵਿੱਚ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੇ ਪਰਿਪੱਕ (Maturity) ਹੋਣ 'ਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 3 ਤੋਂ 5 ਸਾਲ ਤੱਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਉਸੇ ਦਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰ ਵਾਪਸ ਵੇਚਣ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਕੇ - ਯਾਨੀ ਕਿ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ - RBI ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਬਿਨਾਂ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਡਰ ਤੋਂ।
ਵਧੇਰੇ ਰਿਟਰਨ ਲਈ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਦੀ ਵਰਤੋਂ
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਰਾਂ ਲਈ, ਇਸ ਦਾ ਆਕਰਸ਼ਣ ਸਿਰਫ਼ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਹੈ। ਕਈ ਬੈਂਕ ਅਜਿਹੇ ਸਟਰਕਚਰਡ ਪ੍ਰੋਡਕਟ (Structured Products) ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ FCNR ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਨੂੰ ਕੋਲੈਟਰਲ (Collateral) ਵਜੋਂ ਵਰਤ ਕੇ ਘੱਟ-ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ੇ ਲੈਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਉਧਾਰ ਪੈਸਿਆਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਲੀਵਰੇਜਡ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ (Leveraged Position) ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ 'ਤੇ ਮੁਢਲੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਲਗਭਗ 6.5% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਰਣਨੀਤੀ ਗਣਿਤਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ (Double Digits) ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਖਾਸ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ: ਜੇਕਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਉਧਾਰ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਅਸਲ ਘਰ ਲੈ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਰਿਟਰਨ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਕਰਤਾਵਾਂ (Domestic Savers) 'ਤੇ ਅਸਰ
FCNR ਸਕੀਮ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਰਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਰਿਟਰਨਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵਧ ਰਹੇ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਰਾਂ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 6.5% 'ਤੇ ਸੀਮਤ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਟੈਕਸ-ਮੁਕਤ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਉਲਟ, ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਕਰਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕਮਾਈ ਗਈ ਵਿਆਜ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਆਮਦਨ ਕਰ (Income Tax) ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਥਾਨਕ ਬੱਚਤਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਅਸਲ ਰਿਟਰਨ ਮਾਮੂਲੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਸਮਾਨਤਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਚਲਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ-ਰੋਧੀ ਵਿਕਾਸ (Inflation-beating Growth) ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਬੱਚਤਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Equity Markets) ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਅਗਲੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਇਨਫਲੋ ਫੋਰੈਕਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਸਥਿਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸਕੀਮ ਦੀ ਮਿਆਦ ਖਤਮ ਹੋਣ 'ਤੇ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਰਿਟੇਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) 'ਤੇ ਕੀ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।