Whalesbook
RBI ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਫੈਸਲਾ, Tata Sons ਦੀ ਮੰਗ ਰੱਦ
RBI ਨੇ Tata Trusts ਨੂੰ ਸੂਚਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ Tata Sons ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਨਿਯਮਾਂ ਤੋਂ ਕੋਈ ਛੋਟ ਨਹੀਂ ਦੇਵੇਗਾ। ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਲਾਹ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਿਆ ਗਿਆ ਇਹ ਫੈਸਲਾ, ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਅਜਿਹੀਆਂ ਹੀ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਅੱਪਰ-ਲੇਅਰ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਲਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕਿਉਂ ਅਸਫਲ ਰਹੀ Tata Sons ਦੀ ਪਟੀਸ਼ਨ?
Tata Sons ਨੇ 2024 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਕੋਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ (CIC) ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਸਰੰਡਰ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਹੋਲਡਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਤਰਕ ਸੀ ਕਿ ਉਸਨੇ ₹20,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਡੈੱਟ (Debt) ਅਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਹੁਣ ਜਨਤਕ ਫੰਡ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚ ਰਹੀ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਉਸਨੂੰ ਸਖ਼ਤ NBFC ਨਿਯਮਾਂ, ਲਿਸਟਿੰਗ ਸਮੇਤ, ਤੋਂ ਛੋਟ ਮਿਲਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
RBI ਦੀ 'ਲੁੱਕ-ਥਰੂ' ਨੀਤੀ ਨੇ ਕੀਤੀ Tata ਦੀ ਗੱਲ ਕਮਜ਼ੋਰ
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ RBI ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾਵਾਂ ਨੇ Tata Sons ਦੀ ਪਟੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਹੁਣ 'ਲੁੱਕ-ਥਰੂ' (Look-through) ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਗਰੁੱਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡਾਂ ਤੱਕ ਅਸਿੱਧੇ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਵੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ Tata Sons ਕਈ ਲਿਸਟਿਡ ਐਂਟੀਟੀਜ਼ - Tata Consultancy Services, Tata Steel, Tata Motors, ਅਤੇ Tata Power - ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, RBI ਦੀ 'ਲੁੱਕ-ਥਰੂ' ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਭਾਰ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਗਵਰਨੈਂਸ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰੀ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਈ ਕਿ ਲਿਸਟਿਡ ਗਰੁੱਪ ਫਰਮਾਂ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ Tata Sons ਦਾ ਲਗਭਗ 13-14% ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨਾਲ ਬਣਤਰਗਤ ਸਬੰਧਾਂ ਬਾਰੇ RBI ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਟਰੱਸਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡ ਅਤੇ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਮਿਤੀ
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੇ Tata Trusts ਦੇ ਅੰਦਰ ਤਿੱਖੇ ਮਤਭੇਦਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਚੇਅਰਮੈਨ Noel Tata ਦੀ ਇੱਛਾ ਹੈ ਕਿ Tata Sons ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਰਹੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਟਰੱਸਟੀਆਂ Venu Srinivasan ਅਤੇ Vijay Singh ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਟਰੱਸਟਾਂ ਦੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਵਿਰੋਧ ਤੋਂ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। Tata Sons, ਜੋ ਇੱਕ ਅੱਪਰ-ਲੇਅਰ NBFC ਵਜੋਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਬੱਧ ਹੈ, ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਆਖਰੀ ਮਿਤੀ 30 ਸਤੰਬਰ, 2025 ਹੈ। SP Group, ਜਿਸ ਕੋਲ 18% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਇਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕਦਮ ਮੰਨਦੇ ਹੋਏ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ Tata Trusts ਮੀਟਿੰਗ, ਜੋ 16 ਮਈ ਲਈ ਮੁੜ-ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਵਿੱਚ ਬੋਰਡ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਾ ਅਤੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਨਿਯੁਕਤੀਆਂ 'ਤੇ ਚਰਚਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਇਸ ਬਹਿਸ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।