ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਆਪਣੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ FCNR(B) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ Forex Swap ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨੂੰ ਤੈਅ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਬੰਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ 31 ਅਗਸਤ ਤੱਕ ਹੀ ਪੈਸਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇਗਾ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵੱਡੀ ਮੰਗ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ **$56.8 ਬਿਲੀਅਨ** ਆਏ ਹਨ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਦੀ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੈਨੇਜ ਕਰ ਸਕੇਗਾ, ਜਦਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Forex Reserves) ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।
RBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ:
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ FCNR(B) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਆਪਣੀ ਖਾਸ USD-INR Forex Swap ਸਹੂਲਤ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਮੁਤਾਬਕ, ਹੁਣ ਪੈਸਾ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਆਖਰੀ ਮਿਤੀ 31 ਅਗਸਤ, 2026 ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ 8 ਜੂਨ, 2026 ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਏ ਇਸ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ (Foreign Currency) ਦੇ ਭਾਰੀ ਇਨਫਲੋਜ਼ (Inflows) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
Swap Window ਦੀ ਸਫਲਤਾ:
13 ਅਗਸਤ, 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਸ Swap ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨੇ ਕੁੱਲ $56.84 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ Forex Inflows ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕੁੱਲ ਰਕਮ ਵਿੱਚੋਂ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ—$52.3 ਬਿਲੀਅਨ—FCNR(B) (Foreign Currency Non-Resident Bank) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰਾਹੀਂ ਆਏ ਹਨ। ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Overseas Foreign Currency Borrowings (OFCBs) ਅਤੇ External Commercial Borrowings (ECBs) ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ $2.81 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ $1.74 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ।
ਵਿੰਡੋ ਨੂੰ ਛੋਟਾ ਕਰਕੇ, RBI ਦਾ ਮਕਸਦ ਇਸ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ FCNR(B) ਹਿੱਸਾ ਬੰਦ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ECBs ਅਤੇ OFCBs ਲਈ Swap ਸਹੂਲਤ ਅਸਲ ਮਿਤੀ 31 ਦਸੰਬਰ, 2026 ਤੱਕ ਖੁੱਲ੍ਹੀ ਰਹੇਗੀ। ਇਹ ਵੱਖਰਾ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਕੇ ਸੈਂਟਰਲ ਬੈਂਕ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ, ਜਦਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਖਾਸ ਚੈਨਲਾਂ ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ 'ਤੇ ਅਸਰ:
ਕਈ ਵੱਡੇ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਡਾਲਰ-ਡਿਨੋਮੀਨੇਟਡ ਫੰਡ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਲਈ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਇਸ ਸਹੂਲਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ, HDFC ਬੈਂਕ, ICICI ਬੈਂਕ, ਐਕਸਿਸ ਬੈਂਕ, ਕੈਨਰਾ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਆਫ ਬੜੌਦਾ ਸਮੇਤ ਕਈ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਇਸ ਵਿੰਡੋ ਰਾਹੀਂ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬੈਂਕ ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਲਿਆਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਦੇ ਅੰਦਰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਬਦਲ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸਹੂਲਤ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ RBI ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਇਹਨਾਂ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਨੂੰ ਆਮ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਟੈਂਪਰੇਰੀ ਡਾਲਰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਦੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਇਕੱਠ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਵਿਆਜ ਦਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Interest Rate Management) ਵਿੱਚ ਕਈ ਵਾਰ ਗੁੰਝਲਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ:
ਹਾਲਾਂਕਿ ਡਾਲਰਾਂ ਦੇ ਇਸ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ ਹੈ—ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ $707 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ—ਅਜਿਹੇ ਵੱਡੇ, ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ (Capital Movements) ਨਾਲ ਕੁਝ ਅੰਦਰੂਨੀ ਖਤਰੇ ਵੀ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ ਅਕਸਰ ਇਸ ਗੱਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਇਨਫਲੋਜ਼, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਫਿਲਹਾਲ ਭੰਡਾਰ ਲਈ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹਨ, ਇਹ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ (Liabilities) ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।
ਜੇਕਰ ਇਹ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਖਿੱਚ ਲਏ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ (Forex Market) ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਕਿਵੇਂ ਮੈਨੇਜ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ 'ਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸੈਕੰਡਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ RBI ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਵਿਘਨ ਪਾਏ ਬਿਨਾਂ ਇਹਨਾਂ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।