Whalesbook
Piramal Finance ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ (Fundraising) ਮੁਹਿੰਮ ਵਿੱਢ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੇ AUM (Assets Under Management) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 25% ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਕਸਦ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ ਕੇ ਲਗਭਗ 7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਵੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਇਹ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਉਧਾਰੀ (Total Borrowings) ₹79,945 ਕਰੋੜ (ਮਾਰਚ 2025) ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ AUM ਦਾ 3% ਹਿੱਸਾ ਬਣਨ ਵਾਲੇ DHFL ਦੇ ਪੁਰਾਣੇ ਲੋਨ ਨੂੰ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਿਬੇੜਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣਾ ਰਿਟੇਲ-ਟੂ-ਹੋਲਸੇਲ (Retail-to-Wholesale) ਅਸੈੱਟ ਮਿਕਸ 85:15 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, Piramal Finance ਆਪਣੀ ਫੰਡਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦਾ ਜਵਾਬ ਹੈ ਅਤੇ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (Funding Costs) ਤੇ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਯਤਨ ਹੈ। ਸੀ.ਈ.ਓ. ਜੈਰਾਮ ਸ੍ਰੀਧਰਨ ਨੇ ਬੈਂਕ ਉਧਾਰੀਆਂ (Bank Borrowings) 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਗੱਲ ਵੀ ਕਹੀ ਹੈ।
28 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ, Piramal Finance ਦਾ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ ₹2,013.00 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ₹42,243 ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 41.0 ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 39.31% ਅਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ। 28 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 11.88% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਸੀ। S&P Global Ratings ਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ Piramal Finance ਨੂੰ 'BB/B' ਦਾ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਹੋ ਰਹੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀਕਰਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਅਤੇ 2028 ਲਈ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਡ ਕੈਪੀਟਲ (RAC) ਰੇਸ਼ੋ 13.5%-14.5% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੋਸਟ (Credit Cost) ਦਾ ਟੀਚਾ 1.5% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੋਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (Peers) ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ Piramal Finance ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 25% AUM ਵਾਧਾ NBFC ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਦੁਆਰਾ Q1 FY26 ਲਈ 19% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ 7% NIM ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਉੱਚਾ ਹੈ; ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Bajaj Finance ਦੇ NIM ਇਸ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹਨ, ਅਤੇ HDFC Bank ਦੇ NIM ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 3.5%-4.2% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। Piramal Finance ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (ਲਗਭਗ 41.0) ਵੀ ਕਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Cholamandalam Investment and Finance Company (P/E 27.38) ਅਤੇ Shriram Finance (P/E 22.91) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਮਤ ਹੈ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ 'Buy' ਜਾਂ 'Outperform' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਅਤੇ ₹2,150 ਤੱਕ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ। ਜੈਫਰੀਜ਼, ਹਾਲਾਂਕਿ, ₹1,940 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ 'hold' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ।
ਵੱਡੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਯੋਜਨਾ Piramal Finance ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਉਧਾਰੀ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਜਾਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ (Debt-to-Equity) ਰੇਸ਼ੋ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ 2.58 ਸੀ। ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨਾਲ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਸ਼ਾਨਾ NIM ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ 2.82% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 0.66% ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਨੋਮੂਰਾ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ (Geopolitical Risks), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼, NBFCs ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ MSME ਅਤੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਲੋਨਾਂ (Unsecured Loans) ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੀ.ਈ.ਓ. ਦੁਆਰਾ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਆਰਥਿਕ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Piramal Finance ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 25% AUM ਵਾਧਾ ਅਤੇ 50% ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 2.5% ਦਾ ਐਗਜ਼ਿਟ ਰਿਟਰਨ (Exit Return on Assets Under Management) ਹੋਵੇਗਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਮਾਰਗ ਬਾਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਜੈਫਰੀਜ਼ ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉੱਚਾਈਆਂ ਵਿਕਾਸ ਟੀਚਿਆਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।