Whalesbook
ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਪੀਰਮਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੂੰ CRISIL ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਨਵੀਂ AA+ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਅਤੇ ਚੀਫ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਟਿਵ ਅਫਸਰ ਜੈਰਾਮ ਸ਼੍ਰੀਨਿਵਾਸਨ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਇਸ ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫੰਡ ਦੀ ਲਾਗਤ (cost of funds) ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਘਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਏਜੰਸੀ ਤੋਂ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ICRA ਅਤੇ CARE ਰੇਟਿੰਗਸ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦਾ AA ਰੇਟਿੰਗਸ ਦਾ ਅਪਗ੍ਰੇਡ।
ਸ਼੍ਰੀਨਿਵਾਸਨ ਨੇ AA+ ਅਤੇ AA ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਤਰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ - ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps) ਅਤੇ ਲੋਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ 50 bps। ਪੀਰਮਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਰੀਫਾਈਨਾਂਸ (refinance) ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੇਟਡ ਐਵਰੇਜ (weighted average) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 50-80 bps ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀ ਸੰਸਥਾ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।
ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਟੀਚੇ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (AUM) ਵਿੱਚ 25% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧੇ ਦੇ ਆਪਣੇ ਗਾਈਡੈਂਸ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 22% ਸੀ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਤੱਕ 7% ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਸੁਧਰੀ ਹੋਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਪੂੰਜੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਮੁਦਰੀਕਰਨ
ਪੀਰਮਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਪੂੰਜੀ ਪੂਰਤੀ (capital adequacy) 20.5% ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਫਰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸ਼੍ਰੀਨਿਵਾਸਨ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 1.3-1.4 ਗੁਣਾ) 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਡਾਇਲਿਊਸ਼ਨ (equity dilution) ਕਰਾਉਣ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੀ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੰਪਤੀ ਮੁਦਰੀਕਰਨ (asset monetization) ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਪੀਰਮਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੇ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਹਿੱਸਾ ਲਗਭਗ 2 ਗੁਣਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਵੇਚ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਸ਼੍ਰੀਰਾਮ ਜਨਰਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ (14-15%) ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਮੇਰਿਕਾ ਲਾਈਫ (50%) ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਾਕੀ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਾਕੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਦੀ ਕੋਈ ਤੁਰੰਤਤਾ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਸਹੀ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਹਾਲੀਆ ਬੀਮਾ ਸੌਦਿਆਂ ਤੋਂ 1.5x ਤੋਂ 2x ਐਮਬੈਡਿਡ ਵੈਲਿਊ (embedded value) ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ ਹੈ।