Whalesbook
PSBs ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ: ਕਾਰਨ ਤੇ ਅੰਕੜੇ
ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਨੇ ਆਪਣੇ ਕਮਾਲ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY26) ਦੌਰਾਨ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਸੰਯੁਕਤ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ₹2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ FY23 ਵਿੱਚ ਇਹ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ₹1.05 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜੋ FY24 ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਕੇ ₹1.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹1.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।
ਇਸ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Credit Growth) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ (Deposit Growth) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਹੈ।
ਸਸਤੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਮਿਲ ਰਹੇ PSBs ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, PSBs ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਹੈ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ (Valuation) ਅਜੇ ਵੀ ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ। Nifty PSU Bank ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 10.05 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਔਸਤ P/E 23.15 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਕਈ PSBs ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 6.4 ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ 15.85 ਤੱਕ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, Indian Overseas Bank ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 14.10, Bank of Maharashtra ਦਾ 7.78 ਅਤੇ Indian Bank ਦਾ 10.38 ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਅਕਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵੱਡੇ ਕਦਮ
PSBs ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਗ੍ਰਾਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਘਟ ਕੇ 2.30% ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨੈੱਟ NPAs ਲਗਭਗ 3% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹਨ (ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ)। ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (PCR) 94.63% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਲੋਨ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਵਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੋ (CAR) ਵੀ 15.96% 'ਤੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, Bank of Maharashtra ਦੇ ਨੈੱਟ NPAs ਸਿਰਫ਼ 0.15% ਅਤੇ Indian Overseas Bank ਦੇ 0.24% ਰਹੇ। ਸਰਕਾਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ divestment ਰਾਹੀਂ ਪੈਸਾ ਜੁਟਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ Bank of Maharashtra ਤੋਂ ₹2,627.52 ਕਰੋੜ ਅਤੇ Indian Overseas Bank ਤੋਂ ₹1,419.36 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਗਏ ਹਨ।
ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ PSBs ਵਿੱਚ ਫੋਰਨ ਡਾਇਰੈਕਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (FDI) ਦੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 20% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 49% ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ FDI ਸੀਮਾ 74% ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਲਿਆਏਗਾ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ (Capital) ਜੁਟਾਉਣ ਦੇ ਨਵੇਂ ਰਸਤੇ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ FY26 ਵਿੱਚ 7.4% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। PSBs ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਰਿਟਰਨ (Stock Returns) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, SBI, HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਹਾਲੇ ਵੀ ਪੂਰੀ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ (Absolute Profitability) ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹਨ।
ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ, ਫਿਨਟੈਕ (Fintech) ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਪੇਮੈਂਟ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ (Deposit Growth) ਵਿੱਚ 10% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਐਕਸਪੈਨਸ਼ਨ (Credit Expansion) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੌਲੀ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਹੌਲੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਇਸਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਨਾ ਸੰਭਾਲਿਆ ਗਿਆ।
ਜੋਖਮਾਂ ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮੂਵਮੈਂਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (ਲਗਭਗ 12-13%) ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (ਲਗਭਗ 10-10.6%) ਵਿਚਕਾਰ ਘੱਟ ਰਹੀ ਦੂਰੀ NIMs ਲਈ ਜੋਖਮ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ RBI ਰੇਟ ਕਟੌਤੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। FDI ਸੀਮਾ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸ਼ਾਸਨ (Governance) ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖੁਦਮੁਖਤਿਆਰੀ (Operational Autonomy) 'ਤੇ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
Union Budget 2026-27 ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਲਈ ਇੱਕ ਕਮੇਟੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ PSBs ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਦੇ ਫਿਨਟੈਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ ਲਈ PSBs ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰਮੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਗਾਹਕ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਐਨਾਲਿਸਟ (Analysts) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ PSBs ਪ੍ਰਤੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ 2026 ਤੱਕ 18-30% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। PSU Bank ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਹ ਆਪਣੀ ਲੀਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਇਹ ਵੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ ਵਿੱਚ ਥੋੜੀ ਨਰਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। FDI ਵਾਧਾ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਣ PSBs ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਨਵੇਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਭਾਲਦੇ ਹਨ।