Whalesbook
ਕਮਾਈ ਦਾ ਇੰਜਣ ਪੂਰੀ ਰਫਤਾਰ 'ਤੇ
ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਇਸ ਵੇਲੇ ਬਹੁਤ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁਨਾਫਾ ₹2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡੀ ਕਮਾਈ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Loans) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਕਰਕੇ ਸੰਭਵ ਹੋਈ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, PSBs ਨੇ 14-15% ਦਾ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ 11-12% ਗਰੋਥ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, PSBs ਨੇ ਦੇਸ਼ੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ 52% ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਲੀਡਰ, ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ₹21,028.15 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਕਮਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਅਸਰ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਫਰਵਰੀ 20, 2026 ਤੱਕ, ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ, ਕੈਨਰਾ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਬੜੌਦਾ ਵਰਗੇ ਕਈ PSB ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਇਤਿਹਾਸਕ ਸੁਧਾਰ
PSBs ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵੱਡੇ ਉਛਾਲ ਦਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਅਹਿਮ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਆਈ ਕ੍ਰਾਂਤੀਕਾਰੀ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਸ਼ਡਿਊਲਡ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਘੱਟ ਕੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 2.15% 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। PSBs ਨੇ ਇਸ ਸਫਾਈ ਮੁਹਿੰਮ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ, ਆਪਣੇ ਗਰੋਸ NPA ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ 2.50% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। MSME, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਕੇ, PSBs ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਲਿਪੇਜ (NPA ਬਣਨ) ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਪਤਲੀ ਲੀਹ
ਹਾਲਾਂਕਿ PSBs ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਸਫਲਤਾਵਾਂ ਦਾ ਜਸ਼ਨ ਮਨਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਨੁਪਾਤ (70-75%), ਜੋ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ( 80-85% ) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈੱਡਰੂਮ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, COVID ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ CASA (Current Account Savings Account) ਬੇਸ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ 8.43% ਦੇ ਔਸਤ ਲੈਂਡਿੰਗ ਰੇਟ ਨਾਲ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ 10% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਹ ਕੀਮਤੀ ਫਾਇਦਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਲਈ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਦਾ। FY25 ਵਿੱਚ PSBs ਦਾ 13.1% ਦਾ ਲੋਨ ਗਰੋਥ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ( 9% ) ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਅਜੇ ਵੀ ਮੁੱਖ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਸੰਚਾਲਨ ਮੁਨਾਫੇ (pre-provision operating profit) ਵਿੱਚ 7% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ PSBs ਵਿੱਚ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ; ਜਦੋਂ ਕਿ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਕੁਝ PSBs ਨੇ NIM ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ, ICICI ਬੈਂਕ ਅਤੇ HDFC ਬੈਂਕ ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ FY26 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ 4.09% ਤੋਂ 4.12% ਅਤੇ 3.44% ਤੋਂ 3.58% ਤੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ NIMs ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕਦਮ: ਪੂੰਜੀ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਗਵਰਨੈਂਸ
ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ, PSBs ਨੂੰ ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅਪਣਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਡਾਟਾ ਮਾਈਨਿੰਗ, ਲੋਨ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਵਿੱਚ AI ਦਾ ਪ੍ਰਯੋਗ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਗਵਰਨੈਂਸ ਸੁਧਾਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਲੰਬੇ ਕਾਰਜਕਾਲ, ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ-ਆਧਾਰਿਤ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ, ਦੀ ਵੀ ਬਹੁਤ ਲੋੜ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਪਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ, PSBs ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ। PSBs ਦੇ ਘੱਟ P/E ਰੇਸ਼ੀਓ (ਜਿਵੇਂ SBI ਲਈ ~13.30, ਕੈਨਰਾ ਬੈਂਕ ਲਈ ~7.21) ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼ਾਇਦ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ Moody's ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰੁਖ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। PL Capital ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27-FY28 ਤੱਕ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ PSBs (Earnings CAGR 11%) ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ (Earnings CAGR 21%) ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ PSBs ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਕਾਸ ਫਾਇਦਾ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ PSBs ਦੁਆਰਾ ਗੈਰ-ਮੁੱਖ ਆਮਦਨ (non-core income) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ Expected Credit Loss (ECL) ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਰਗੇ ਬਦਲਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਯਮ ਵੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ (deposits) 'ਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।