ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਿਜ਼ਨਸ ਗਰੋਥ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ
Punjab National Bank (PNB) ਨੇ ਆਪਣੇ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਅਪਡੇਟ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਗਲੋਬਲ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 10.79% ਵਧ ਕੇ ₹29.72 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਗਰੋਸ ਐਡਵਾਂਸ (Gross Advances) 12.97% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹12.61 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ (Global Deposits) 9.25% ਵਧ ਕੇ ₹17.11 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਸੇਵਿੰਗ ਅਕਾਊਂਟ (CASA) ਰੇਸ਼ੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 71.28% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ 73.70% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਵਧੀਆ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਸੰਪੱਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਗਰੋਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 3.45% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 3.19% 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ। ਨੈੱਟ NPAs 0.32% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੇ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੈਂਕ ਨੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ FY26 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਦੇ 2.9-3% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 2.8-2.9% 'ਤੇ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਚੰਗੀ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਘੱਟ-ਆਮਦਨ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। FY26 ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਿਡ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਗਰੋਥ ਵੀ FY25 ਦੇ 10-12% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 8-9% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Valuation ਘੱਟ
PNB ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਸਸਤੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 6.14 ਤੋਂ 7.84 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, State Bank of India (SBI) ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 13.6x, Bank of Baroda ਦਾ 5.7x, ਅਤੇ Canara Bank ਦਾ 7.1x ਹੈ। ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ PNB ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ 211.46% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਗੇਨ ਸਿਰਫ 5% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ Indian Bank (57%) ਅਤੇ Canara Bank (39%) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਸਿਸਟਮਿਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ 13.8% ਰਹੀ, ਜੋ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ 10.8% ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਤਾਵਰਣ ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਮੋਬੀਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੈ। ਵਧਦੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਐਡਵਾਂਸਿਸ (unsecured advances) ਦਾ ਵਧਦਾ ਹਿੱਸਾ, ਜੋ ਹੁਣ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦਾ ਲਗਭਗ 25% ਹੈ, 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਦਾ ਗਾਈਡੈਂਸ
PNB 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੀ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਰਾਏ ਹੈ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨੇ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, JM Financial ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਨੇ 'Add' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ₹125 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਕ ਹੋਰ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਵਿੱਚ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ₹130.50 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਔਸਤਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ₹144.75 ਹੈ। PNB ਨੇ FY26 ਲਈ 11-12% ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਅਤੇ 9-10% ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਗਰੋਸ NPAs ਨੂੰ 3% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰੱਖਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੇਗਾ।