PNB: ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਨੂੰ ਕੱਢਿਆ ਬਾਹਰ! ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਮੰਡਰਾ ਰਿਹਾ ਖਤਰਾ।

PNB ਵੱਲੋਂ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਤਬਦੀਲੀ ਅਤੇ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਲਾਗੂ

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਵਧਣ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ (PNB) ਨੇ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਕੰਟੀਨਿਊਟੀ ਪਲਾਨ (BCPs) ਨੂੰ ਐਕਟੀਵੇਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਦੇ ਇਸ ਸਿੱਧੇ ਜਵਾਬ ਕਾਰਨ, ਸਥਾਨਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਤੋਂ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਲੈ ਕੇ, ਹੋਲਸੇਲ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਰਿਮੋਟਲੀ ਮੈਨੇਜ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇਗਾ। PNB ਦੀ ਦੁਬਈ ਬ੍ਰਾਂਚ ਵੀ ਇਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਕੰਮਕਾਜ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਮਈ 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹109-₹110 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 3 ਮਈ ਨੂੰ -0.44% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜੋ ਲਗਭਗ ₹1.26 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਵੱਡੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਿਟਾਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਤਿ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ BCPs ਨੂੰ ਐਕਟੀਵੇਟ ਕਰਨਾ, ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਮਾਹੌਲ ਦੀ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। PNB ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਲਗਭਗ 6.85-7.05 'ਤੇ, ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਉੱਭਰਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸ ਦੇ ਮੁੱਲ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ ਵੱਡੇ ਵਿੱਤੀ ਖਤਰੇ

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਕਟ, ਤੁਰੰਤ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਕਦਮਾਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਕਈ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਖਤਰੇ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਿਘਨ ਕਾਰਨ ਜਿਸ ਰਾਹੀਂ ਲਗਭਗ 20-25% ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਵਪਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent crude) ਦਾ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣਾ, ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਆਰਥਿਕ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣਾ ਲਗਭਗ 85% ਤੇਲ ਆਯਾਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਲਈ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧੇਗੀ, ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰੁਪਿਆ 95 ਤੱਕ ਡਿੱਗਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਆਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟਾ ਵਧੇਗਾ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਲੋਨ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (asset quality) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਫਿਚ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ (Fitch Ratings) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਤਣਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧ ਰਹੀ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ FY2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ 20-30 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਹੋਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕਦਮ ਅਤੇ ਅਸਿੱਧੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਕਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਵੀ ਇਸ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਸਥਿਤੀ ਅਨੁਸਾਰ ਢਾਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਨੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਤੋਂ 64 ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਨੂੰ ਮੁੰਬਈ ਤਬਦੀਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਬਹਿਰੀਨ, UAE ਅਤੇ ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਦੇ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਊਨਤਮ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਟਾਫ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਆਫ ਬੜੌਦਾ (Bank of Baroda) ਦੀਆਂ ਬਹਿਰੀਨ ਅਤੇ ਦੁਬਈ ਦੀਆਂ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਐਕਸਿਸ ਬੈਂਕ (Axis Bank), ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ (Union Bank) ਅਤੇ ਇੰਡੀਅਨ ਬੈਂਕ (Indian Bank) ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸੰਘਰਸ਼ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕੰਟੀਨਜੈਂਸੀ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ₹300 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ₹2001 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (provisions) ਰੱਖੀ ਹੈ। PNB ਦੀ ਆਪਣੀ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਗਰੌਸ NPA 2.95% ਅਤੇ ਨੈੱਟ NPA 0.29% ਤੱਕ ਘੱਟ ਗਏ ਸਨ, ਪਰ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਹੁਣ ਨਵੇਂ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ PNB ਦਾ BCP ਐਕਟੀਵੇਸ਼ਨ ਇੱਕ ਸਮਝਦਾਰ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਕਦਮ ਹੈ, ਬੈਂਕ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਵਧਾਏ ਗਏ ਕਈ ਅਸਿੱਧੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਦਾ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣਾ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਇੱਕ 'ਐਨਰਜੀ ਟੈਕਸ' (energy tax) ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ PNB ਦੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਅਹਿਮ ਸੈਕਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ, ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ SMEs, ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਜਾਂ ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਲਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹੋਰ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਖੇਤਰ ਭਾਰਤ ਲਈ ਰੈਮਿਟੈਂਸਾਂ (remittances) ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਰੋਤ ਹੈ। ਲੰਬੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ PNB ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਬੇਸ ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਿਹਾ CASA ਰੇਸ਼ੋ (ਜੂਨ 2024 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 40.1%) ਕੁਝ ਬਫਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (Reserve Bank of India) ਨੇ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਸਿੱਧੇ ਅਤੇ ਅਸਿੱਧੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (exposures) ਬਾਰੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਮੁੱਦਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ

ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ PNB 'ਤੇ ਮਿਸ਼ਰਤ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਰੁਖ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 'ਨਿਊਟਰਲ' (Neutral) ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਜੈਫਰੀਜ਼ (Jefferies) (ਟਾਰਗੇਟ ₹130) ਅਤੇ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ (Motilal Oswal) (ਟਾਰਗੇਟ ₹135) ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਤੋਂ 'ਬਾਏ' (Buy) ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ 7x ਦੇ P/E ਅਤੇ 0.84-0.89x ਦੇ P/B ਦੇ ਨਾਲ PNB ਦੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪਛਾਣਦੇ ਹੋਏ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤਾਜ਼ਾ ਬਰੋਕਰ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ PNB ਦੀ Q4 FY26 ਦੀ ਕਮਾਈ ਨੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕੀਤਾ, ਇਸਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ FY27 ਲਈ ਲਗਭਗ 12-13% ਦੀ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਸਟ (credit cost) ਲਗਭਗ 0.3% 'ਤੇ ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਤੇ ਵਪਾਰਕ ਵਿੱਤ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਅਸਿੱਧੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਪਰਖ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀ ਨਜ਼ੀਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇ ਹੋਏ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਨੇੜੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।