Whalesbook
PNB Housing Finance ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ 19.2% ਵਧ ਕੇ ₹656 ਕਰੋੜ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ (Total Income) 6.6% ਵਧ ਕੇ ₹2,172 ਕਰੋੜ ਰਹੀ।
ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਭਾਵੇਂ ਬੇਹੱਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੇ ਇਸ 'ਤੇ ਕੋਈ ਖਾਸ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਇਆ। ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ 1.84% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ₹906.75 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸ਼ੁਰੂਆਤ (Year-to-date) ਵਿੱਚ 4.7% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 8.47% ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਰਿਸਪਾਂਸ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਤੀਜੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨਾਂ 'ਚੋਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਸ਼ੰਕਿਆਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੇ। PNB Housing Finance ਦਾ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 10.72 ਹੈ। ਇਹ HDFC Bank ਦੇ ਲਗਭਗ 16.73 ਦੇ P/E ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ LIC Housing Finance ਦੇ ਲਗਭਗ 5.44 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਆਪਣੇ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ ਹਮ-ਰੁਤਬਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 2034 ਤੱਕ USD 839.91 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਸਸਤੇ ਘਰਾਂ (Affordable Housing) ਦੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ 19.8% ਦੀ CAGR ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, PNB Housing Finance ਦੀ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਇਸਦੇ Q4 FY25 ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇਖੀ ਗਈ 10% ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸ਼ੱਕੀ ਸਥਿਤੀ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਨੂੰ 0.57% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।
PNB Housing Finance ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੁੱਦਿਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। 10.72 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ, LIC Housing Finance ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Bajaj Finance ਦਾ P/E 31 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਇਸਦੇ ਵਿਭਿੰਨ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਲੈਂਡਿੰਗ ਮਾਡਲ ਕਾਰਨ ਵੱਖਰਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। PNB Housing Finance ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਜਲਦ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, 12 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ 'Buy' ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਉੱਚੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ (Target Price) ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸਥਾਈ ਸਟਾਕ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।