Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਵੱਲ ਕਦਮ
ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਅਥਾਰਟੀ (PFRDA) ਕਰੋੜਾਂ ਭਾਰਤੀਆਂ ਦੇ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਸਫ਼ਰ ਨੂੰ ਬਦਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਰਿਟਾਇਰ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨਾਨ-ਐਨੂਇਟੀ ਕਾਰਪਸ ਤੋਂ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਕੇ, ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੈਸ਼ਨਲ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸਿਸਟਮ (NPS) ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਡੈਫਰਡ ਐਨੂਇਟੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਬਦਲ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪੱਕੀ, ਉਮਰ ਭਰ ਦੀ ਆਮਦਨ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ – ਜੋ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਕੰਮ ਰਿਹਾ ਹੈ – ਤੋਂ ਧਿਆਨ ਹਟਾ ਕੇ, ਇੱਕ ਸਵੈ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ, ਮਾਰਕੀਟ-ਲਿੰਕਡ ਡਰਾਅਡਾਊਨ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਲਿਆਂਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 'RIS Steady' ਫੰਡ ਦਾ ਪੇਸ਼ ਹੋਣਾ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਗਲਾਈਡ-ਪਾਥ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਇਹ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰੀ ਸੁਭਾਅ ਦੇ ਅਧੀਨ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਪਲੈਨਿੰਗ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵੱਖਰਾਪਨ ਹੈ।
ਸੰਪੱਤੀ ਵੰਡ ਅਤੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਮਝੌਤਾ
ਇਸ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਹਨਾਂ ਨਾਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ RIS, ਇੱਕ ਕੰਜ਼ਰਵੇਟਿਵ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਇੱਕ ਲਾਜ਼ਮੀ ਡੀ-ਰਿਸਕਿੰਗ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਨਾਲ। 60 ਸਾਲ ਦੀ ਉਮਰ 'ਚ 35% ਇਕੁਇਟੀ ਵੇਟ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਕੇ, 'RIS Steady' ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਵੱਡਾ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਐਨੂਇਟੀ ਪਲਾਨ, ਜੋ ਕਿ ਫਿਕਸਡ, ਨਾਨ-ਵੋਲੇਟਾਈਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਦੇ ਉਲਟ, ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਯੂਨਿਟ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਵਿਧੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਮਾਸਿਕ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਵੇਗਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਸਮੇਂ, ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) ਦੇ ਘਟੇ ਹੋਏ ਮੁੱਲਾਂ 'ਤੇ ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੀ ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ ਕੈਪੀਟਲ ਬੇਸ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਵਿੱਚ 'ਸੀਕਵੈਂਸ-ਆਫ-ਰਿਟਰਨਜ਼ ਰਿਸਕ' ਵਜੋਂ ਜਾਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਜੋਖਮ ਰਵਾਇਤੀ ਐਨੂਇਟੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਬਣਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਬੇਅਰ ਕੇਸ: ਅਣਚਾਹੇ ਨਤੀਜੇ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਕੀਮ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਵਹਾਰਕ ਅਤੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸਮਾਨ ਡਰਾਅਡਾਊਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਆਲੋਚਕ ਅਕਸਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ 'ਵੱਧ-ਨਿਕਾਸੀ' ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕੈਪੀਟਲ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦੇ ਖਤਰੇ 'ਚ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਰਿਟਰਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ 'RIS Steady' ਫੰਡ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਸੂਝਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਆਪਣੀ ਰਿਸਕ-ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਤਿਆਰ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜਾਂ ਉੱਚ-ਤੋਂ-ਔਸਤਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ ਲੜਨ ਦੀ ਲੋੜ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਘੱਟ-ਅਨੁਕੂਲ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, NAV ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਬੋਝ ਉਨ੍ਹਾਂ ਰਿਟਾਇਰ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਰਵਾਇਤੀ ਪੈਨਸ਼ਨ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਦੀ 'ਸੈੱਟ ਐਂਡ ਫੋਰਗੇਟ' ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਸੀ। ਸਪੱਸ਼ਟ ਗਾਰੰਟੀ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਮੁੱਖ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ; ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਜਾਂ ਲੰਬੀ ਉਮਰ ਕਾਰਨ ਕਾਰਪਸ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਆਮਦਨ ਸਟਰੀਮ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕੋਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੀ ਉਮਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪੂਰਾ ਭਾਰ ਵਿਅਕਤੀ 'ਤੇ ਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਆਉਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਟ੍ਰੈਜੈਕਟਰੀ
ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਇਨਕਮ ਸਕੀਮ ਦੀ ਲੰਬੀ-ਅਵਧੀ ਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਾਹਕ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਡੈਬਟ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸਾਧਨਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਐਨੂਇਟੀ ਆਦੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਪਰ્યાਪਤਤਾ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਗੱਲਬਾਤ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਰਿਟਰਨ ਵਿਚਕਾਰ ਅੰਤਰ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਅਰਥਪੂਰਨ, ਮਹਿੰਗਾਈ-ਅਨੁਕੂਲ ਭੁਗਤਾਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਦੁਆਰਾ ਮਾਪਿਆ ਜਾਵੇਗਾ, ਬਿਨਾਂ ਰਿਟਾਇਰ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਸੰਚੇਤਨ-ਪੜਾਅ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤੇ।