Whalesbook
ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ
Power Finance Corporation (PFC) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬੁੱਧਵਾਰ, 13 ਮਈ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਦੇ ਦੇਖੇ ਗਏ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ, ਜਿਸ ਅਨੁਸਾਰ ਇਸਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 10.8% ਵਧ ਕੇ ₹6,999 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ 'ਚ ₹6,316.5 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਹ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ 98.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 92.7% ਤੋਂ ਲਗਭਗ ਛੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਛਾਲ ਉਦੋਂ ਆਇਆ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਰੈਵੇਨਿਊ 1.2% ਘੱਟ ਕੇ ₹28,919 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹29,265 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ BSE 'ਤੇ ₹1,47,663.05 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ।
ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹਵਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, PFC ਦੇ ਬੋਰਡ ਨੇ FY26 ਲਈ ₹3.95 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਫਾਈਨਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲਣੀ ਬਾਕੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਿਛਲੇ ਅੰਤਰਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ₹14.60 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ ਮਿਲਾ ਕੇ, FY26 ਲਈ ਕੁੱਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਲਗਭਗ ₹18.55 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, PFC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਦਿਨ ਵੇਲੇ 3.01% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ ₹454 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਦੁਪਹਿਰ ਤੱਕ ਇਹ ₹447.65 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਕਲੋਜ਼ ਤੋਂ 1.58% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਪੀਅਰਜ਼ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
PFC ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ਿਓ 4.36 ਤੋਂ 8.08 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਕਲਪ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ REC Limited ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 5.56-5.81 ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ 5.3-5.6% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ IREDA ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 19.7 ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ ਸਿਰਫ 0.44% ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, NBFC ਸੈਕਟਰ 'ਚ MSME, ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ FY26 'ਚ 12-18% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। PFC ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਫਾਈਨਾਂਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। PFC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਸਾਲ 11 ਮਈ, 2026 ਤੱਕ 24% ਵਧ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
ਹਾਲਾਂਕਿ Q4 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਚ ਹੋਈ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੀ ਹੈ। 98.6% ਦਾ ਉੱਚ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ। MarketsMOJO ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ PFC ਨੂੰ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ 'Strong Buy' ਕਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ₹491.15 ਦਾ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਹੌਲੀ ਗ੍ਰੋਥ (9.62% ਨੈੱਟ ਸੇਲਜ਼ CAGR) ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਨਾਲ PFC ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾ ਦੀ ਤੁਲਨਾ REC ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ।