OmniScience Capital ਨੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSU Banks) ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁੱਲ (undervalued) ਵਾਲੇ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਮਾਤ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ Overweight ਰੁਖ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਸਾਫ਼ ਹੈ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਗ੍ਰੋਥ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਇਹ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ ਅਤੇ ਹੋਟਲ ਸਟਾਕਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ ਵੀ ਇਹ ਦੂਰੀ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰਮ OmniScience Capital ਨੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSU Banks) ਨੂੰ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ (higher-than-average returns) ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਮੰਨਿਆ ਹੈ। ਫਰਮ ਦੇ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਅਤੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ, ਡਾ. ਵਿਕਾਸ ਗੁਪਤਾ ਅਨੁਸਾਰ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ਾ (mispriced) ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅਸਲ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਪਛਾਣਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੌਕਾ ਬਣਦਾ ਹੈ ਜੋ ਅੰਡਰ-ਵੈਲਿਊਡ ਸੰਪਤੀਆਂ (assets trading below their intrinsic value) ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਦੇ ਹਨ।
PSU ਬੈਂਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਫਰਮ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ (financial health) ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਬੁਰੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (bad loans) ਨਾਲ ਜੂਝਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਹ ਬੈਂਕ ਹੁਣ ਦਹਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਸਾਫ਼ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ (cleanest balance sheets) ਦਰਜ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ (assets and revenue) ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (double-digit growth) ਵੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, 'ਅਲਫਾ' (alpha) ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਮਾਤ ਦੇਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ OmniScience ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ PSU ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਦੋਵੇਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਇਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਕਿ ਫਰਮ ਪੂਰੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਪੈਕਟ੍ਰਮ 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਹੈ, ਇਹ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ (mid-cap private banks) ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਲੇ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਟਰਨ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ (Indian economy) ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫਰਮ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (current fiscal year) ਲਈ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਦਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫਰਮ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਅਰਥਚਾਰਾ ਲਚੀਲਾ (resilient) ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਰਮ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਾਰੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ ਸਪੇਸ (consumer discretionary space) ਅਤੇ ਹੋਟਲ ਇੰਡਸਟਰੀ (hotel industry) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅੰਡਰਵੇਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ (underweight position) ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਭਵਿੱਖੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਸਮਝ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਬਚੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿਚ, ਇਹ ਸਟਾਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਹਿੰਗੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਇਨਾਮ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਨਹੀਂ ਠਹਿਰਾ ਸਕਦਾ।
ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ (IT) ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ 'ਅਵੌਇਡ' (avoid) ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਡਾ. ਗੁਪਤਾ ਭਵਿੱਖੀ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ (future workforce needs) ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲਾਂ (business models) ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਵਜੋਂ ਦੱਸਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਵੀ ਅਸਲ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਜੇ AI 'ਤੇ ਉਸੇ ਤੀਬਰਤਾ ਨਾਲ ਖਰਚ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਫਰਮ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋਣਗੇ, ਉਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ ਜੋ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (cash flow) ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਫਰਮ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਾਈ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵੱਲ ਆਪਣਾ ਧਿਆਨ ਬਦਲਦਾ ਹੈ, ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੀਮਤ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਗ੍ਰੋਥ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪਰਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।