ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਨੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਕੋਲ ਕਾਂਟੋ ਕਰਾਸ-ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨੂੰ ਲਾਂਚ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਮੰਗੀ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਮਕਸਦ ਕਰੰਸੀ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਘਟਦੇ ਵੋਲਿਊਮ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦਾ ਸਬੂਤ ਦੇਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।
ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼
ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਆਪਣੇ ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਐਕਸਚੇਂਜ ਨੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਕੋਲ ਕਾਂਟੋ ਕਰਾਸ-ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮੰਗੀ ਹੈ। NSE ਨੇ ਇਸ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਕੋਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਾਇਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਹਰੀ ਝੰਡੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਹ ਕਦਮ ਇਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੁਪਏ-ਆਧਾਰਿਤ ਜੋੜੀਆਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਜਾ ਕੇ ਗਲੋਬਲ ਕਰੰਸੀ ਜੋੜੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਯੂਰੋ-USD ਜਾਂ GBP-USD ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲੀਆ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਅਸਰ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਇਸ ਲਈ ਪਈ ਕਿਉਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2024 ਵਿੱਚ ₹33,165 ਕਰੋੜ ਵਾਲਾ ਵੋਲਿਊਮ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ ₹5,000 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ RBI ਦੇ ਉਸ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫਾਰੇਨ ਕਰੰਸੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦਾ ਸਬੂਤ ਦੇਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਨਿਯਮ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸਪੈਕੂਲੇਟਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਚਕਤਾ ਨਾਲ ਭਾਗ ਲੈ ਸਕਦੇ ਸਨ। ਜਨਵਰੀ 2025 ਤੋਂ, BSE ਨੇ ਆਪਣੇ ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ਕੋਈ ਟਰਨਓਵਰ ਰਿਪੋਰਟ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਪਏ ਗੰਭੀਰ ਅਸਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕਾਂਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਕਾਂਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਫਾਰੇਨ ਕਰੰਸੀ ਜੋੜੀਆਂ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਫਲਕਚੁਏਸ਼ਨ ਦਾ ਕੋਈ ਖਤਰਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਇਹ ਕੰਟਰੈਕਟ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਲਈ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰ ਨੂੰ ਫਿਕਸ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਮਤਲਬ ਕਿ ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕਰੰਸੀ ਪੇਅਰ ਦੀ ਮੂਵਮੈਂਟ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਨੂੰ ਆਪਣੇ ਘਰੇਲੂ ਕਰੰਸੀ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਕਨਵਰਟ ਹੋਣ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ। ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰ ਦੇ ਇਸ ਖਾਸ ਖਤਰੇ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਕੇ, NSE ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਸੰਸਥਾਗਤ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸ਼ਾਇਦ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰਹੇ ਹੋਣਗੇ।
ਕਰੰਸੀ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਵਿਸਥਾਰ
ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, NSE ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਥਰਮਲ ਕੋਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਇੰਟਰਸਟ ਰੇਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਤੁਰੰਤ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੋਲਿਊਮ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੇ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੈਜਿੰਗ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਕੇ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਅਨਿਯੰਤ੍ਰਿਤ ਚੈਨਲਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਈ ਵਾਰ ਬਦਲਵੇਂ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਰਸਮੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਵੋਲਿਊਮ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਸਫਲਤਾ RBI ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਗਏ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ, ਜੋ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਸਬੰਧੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੈਂਡੇਟ ਦੁਆਰਾ ਪਾਬੰਦੀਸ਼ੁਦਾ ਰਹੇ ਹਨ।