Whalesbook
ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਬਚਤ ਲਈ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ
ਨੈਸ਼ਨਲ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸਿਸਟਮ (NPS) ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਹੁਣ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਫੰਡ ਦਾ 100% ਤੱਕ ਹਿੱਸਾ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਅਥਾਰਟੀ (PFRDA) ਵੱਲੋਂ ਲਿਆ ਗਿਆ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤ, ਨਿਸ਼ਚਿਤ-ਆਮਦਨੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਰੱਖੇ ਪੈਸੇ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨਾਲ NPS, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪੈਨਸ਼ਨ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਹੋਰ ਨੇੜੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਫੋਕਸ ਸਿਰਫ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਦੌਲਤ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਨਵਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰੇਗਾ?
ਹੁਣ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਮੈਨੇਜਰ ਆਮ 'ਐਕਟਿਵ ਚੋਇਸ' ਵਿਕਲਪਾਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਜਾ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਸਾਹਮਣੇ ਇੱਕ ਵਿਕਲਪ ਹੈ: ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਯੰਤਰਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੋ ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰੋ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets Under Management) 'ਤੇ 0.30% ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਫੀਸਾਂ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਸਟਮ ਇਕੁਇਟੀ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਉਲਟ, ਰਿਟਰਨ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਮੈਨੇਜਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੰਭਾਲਦੇ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਸੂਚਕਾਂਕ (Index) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ 'ਤੇ।
ਵਿਚਾਰਨਯੋਗ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ
ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਵੇਂ ਜੋਖਮ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਚਿੰਤਾਜਨਕ 'ਸੀਕੁਐਂਸ-ਆਫ-ਰਿਟਰਨਸ ਰਿਸਕ' (Sequence-of-Returns Risk) ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਰਿਟਾਇਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਦੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਬੱਚਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਖਤ ਵਾਪਸੀ ਨਿਯਮਾਂ ਕਾਰਨ ਇਸਨੂੰ ਠੀਕ ਹੋਣ ਦਾ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਮੌਕਾ ਮਿਲੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀ ਚੁਣੀ ਹੋਈ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 15 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵੀ ਫਸੇ ਰਹਿਣਗੇ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਪੈਸਾ ਕੱਢਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਹ ਸਟੈਂਡਰਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਾਤਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗੜਬੜੀ ਦੌਰਾਨ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸਮਾਯੋਜਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੇ ਰਿਟਰਨ ਲਈ ਉੱਚ ਫੀਸਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਬੇਸਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਵੀ ਨਹੀਂ ਹਰਾਉਂਦੇ।
ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਇਸ ਨਵੇਂ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਲਈ, ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਚਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਤੱਕ ਕਈ ਸਾਲ ਬਾਕੀ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਨੌਜਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ (Compounding) ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਜੋਖਮ ਹੈ ਕਿ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਤੀ ਆਪਣੀ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਗਲਤ ਸਮਝ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਲਈ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਿਆਰ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਇਹ ਸਿਸਟਮ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋਵੇਗਾ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਸਟਮਾਈਜ਼ਡ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਬਾਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ (Transparency) ਦੀਆਂ ਹੋਰ ਮੰਗਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰੋ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ ਬਾਰੇ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਦੀਆਂ ਮਿਤੀਆਂ ਨੇੜੇ ਆਉਣ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਯੋਗ ਨਕਦੀ ਦੀ ਲੋੜ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।