ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਦੀ ਕੁਲ ਸੰਪਤੀ (Assets Under Custody) ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਕੁਲ ਸੰਪਤੀ ਦਾ ਆਕਾਰ **₹76.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ FIIs ਦੇ **₹76.22 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੜਾਅ?
ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Financial Markets) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਡਿਪਾਜ਼ਟਰੀ ਲਿਮਟਿਡ (NSDL) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੁਲ ਸੰਪਤੀ ₹76.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ FIIs ਦੁਆਰਾ ਧਾਰਿਤ ₹76.22 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਵੱਧ ਹੈ।
FII ਇਕੁਇਟੀ ਆਊਟਫਲੋਅਜ਼ ਦਾ ਅਸਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਕੁੱਲ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ 'ਚ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਏ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਇਕੁਇਟੀ ਸੈਗਮੈਂਟ (Equity Segment) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ 2026 ਦੌਰਾਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੂਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, FIIs ਨੇ ਲਗਭਗ $28 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇਕੁਇਟੀ ਆਊਟਫਲੋਅ (Net Equity Outflow) ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ (High Valuations), ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ, ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਗਲੋਬਲ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਬਾਅ (Geopolitical Pressures) ਵਰਗੇ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਕਮੀ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। FII ਇਕੁਇਟੀ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਸਤੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 12% ਘਟ ਕੇ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ₹68.65 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਈਆਂ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇਕੁਇਟੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਗਭਗ 23.3% ਵਧ ਕੇ ₹54.50 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈਆਂ।
ਡੈਬਟ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ
ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਡੈਬਟ ਫੰਡਾਂ (Debt Funds) ਅਤੇ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੁਆਰਾ ਵੱਡਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ। ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਡੈਬਟ ਅਤੇ ਈਟੀਐੱਫ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ₹21.91 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਧਾਰਿਤ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਡੈਬਟ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ FIIs ਦੁਆਰਾ ਧਾਰਿਤ ₹7.58 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ (Passive Investing) ਦੀ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ (Gold) ਅਤੇ ਸਿਲਵਰ (Silver) ਈਟੀਐੱਫ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, ਗੋਲਡ ਈਟੀਐੱਫ ਸੰਪਤੀਆਂ ₹1.68 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿਲਵਰ ਈਟੀਐੱਫ ਸੰਪਤੀਆਂ ₹77,700 ਕਰੋੜ ਰਹੀਆਂ, ਜੋ ਕਿ 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਘਰੇਲੂ ਬੱਚਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਬੱਚਤਾਂ (Household Savings) ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨਾ, ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਰਗੀਆਂ ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵੱਲ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਡੈਬਟ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਗਏ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਸਥਿਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ (Annual Returns) ਜੋ ਅਕਸਰ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਈਟੀਐੱਫ ਵਰਗੀਆਂ ਪੈਸਿਵ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Passive Strategies) ਦੇ ਉਭਾਰ ਦਾ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਲਾਗਤ (Lower Costs), ਉੱਚ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ (Higher Transparency) ਅਤੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Retail Investors) ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਖਰਤਾ (Financial Literacy) ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ-ਰਿਟਰਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਰਣਨੀਤਕ ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (Strategic Asset Allocation) 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) ਰਾਹੀਂ ਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੋਖਣ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਯੋਗਤਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘਰੇਲੂ ਤਰਲਤਾ (Domestic Liquidity) ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵਧਣਾ ਜਾਰੀ ਹੈ, ਇਸ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।