ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ₹1 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 27 (FY27) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, ਇਹਨਾਂ ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ **90%** ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਕਸਦ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਾ ਹੈ। 'ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਐਟ ਰਿਸਕ' (Portfolio at Risk) ਦਾ ਪੱਧਰ **2.3%** ਤੱਕ ਸੁਧਰ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਖੇਤਰੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (MFIs) ਆਪਣੀ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਬਦੀਲੀ ਲਿਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜੂਨ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ, ₹1 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਵੰਡ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 89.8% ਵਧ ਗਈ। ਇਹ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਛੋਟੀਆਂ ਕਰਜ਼ਾ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਛੋਟੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ₹30,000 ਤੋਂ ਘੱਟ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ 35% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ₹30,000 ਤੋਂ ₹50,000 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ 20% ਦੀ ਕਮੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਪਿਛਲੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਜਵਾਬ ਜਾਪਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਇੱਕੋ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਕਾਰਨ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਹੋਏ ਸਨ। ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਸਾਬਤ ਭੁਗਤਾਨ ਇਤਿਹਾਸ ਵਾਲੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬੁਨਿਆਦ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜੇ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ 'ਤੇ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। 'ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਐਟ ਰਿਸਕ' (PAR), ਜੋ 1 ਤੋਂ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਅਣਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਸੁਧਰ ਕੇ 2.3% ਹੋ ਗਿਆ। ਇਹ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 2.6% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ 7.1% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਪੁਸਤਕ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਪੁਰਾਣੇ, ਖਰਾਬ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਲਿਖਤੀ ਰੂਪ ਦੇਣ ਨਾਲ ਵੀ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਕੁੱਲ ਵੰਡ ₹61,100 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਮੌਸਮੀ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਉਦਯੋਗ ਨੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖੇਤਰੀ ਤਣਾਅ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹੜ੍ਹਾਂ ਵਰਗੇ ਅਤਿਅੰਤ ਮੌਸਮ ਦੇ ਸ਼ਿਕਾਰ ਇਲਾਕੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਭੁਗਤਾਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਛੋਟੀਆਂ, ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਫੰਡਿੰਗ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਏਕੀਕਰਨ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਹਵਾ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵੱਡੀਆਂ ਗੈਰ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾ ਕੇ 44% ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਦੀ ਕੁੰਜੀ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਇਹ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਗਾਈਡਰੇਲਜ਼ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹੋਏ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਉਦਯੋਗ ਵੱਡੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਆਕਾਰਾਂ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਸਹੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਖਾਸ ਭੂਗੋਲਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜਾਲ ਵਿੱਚ ਫਸਾਉਣ ਤੋਂ ਬਚ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।