Whalesbook
CMS ਦਾ ਵੱਡਾ ਐਲਾਨ: Medicare ਪੇਮੈਂਟ 'ਚ ਵਾਧਾ
ਸੋਮਵਾਰ, ਅਪ੍ਰੈਲ 6 ਨੂੰ, ਅਮਰੀਕੀ ਹੈਲਥ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। UnitedHealth Group (UNH) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 10% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਦਕਿ Humana (HUM) 13% ਅਤੇ CVS Health (CVS) 8% ਚੜ੍ਹ ਗਏ। ਇਹ ਸਾਰਾ ਕਮਾਲ CMS ਵੱਲੋਂ 2027 ਲਈ Medicare Advantage (MA) ਪੇਮੈਂਟ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 2.48% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੇ ਫਾਈਨਲ ਫੈਸਲੇ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ।
ਯਾਦ ਰਹੇ ਕਿ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ CMS ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਸਿਰਫ 0.09% ਦਾ ਵਾਧਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਹੁਣ ਨਵੀਂ ਨੀਤੀ, ਜੋ ਅੱਧੇ ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਤੋਂ ਅਗਲੇ ਸਾਲ Medicare Advantage ਪਲਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $13 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 1% ਤੋਂ 1.5% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਮੰਨ ਰਹੇ ਸਨ।
ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ
ਇਸ ਵੱਡੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਵਿੰਗ ਤੋਂ ਸਾਬਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹੈਲਥ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ ਸਰਕਾਰੀ ਪੇਮੈਂਟ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕਿੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। UnitedHealth Group, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $255.45 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 20.95 ਹੈ, ਇਸ ਦਾ P/E ਆਪਣੇ 12-ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। Humana, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $21.45 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 18.13 ਹੈ। CVS Health, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $93.49 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 52.87 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਅਤੇ ਹੋਰ ਸਾਥੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸੈਕਟਰ ਕਾਫੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਵਧਦੇ ਮੈਡੀਕਲ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ACA ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸੀ। Medicare ਦਰਾਂ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਨੇ ਇਹ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਸਨ।
Raymond James ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Chris Meekins ਨੇ ਇਸ ਫਾਈਨਲ ਰੇਟ ਨੂੰ "ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ" ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਅਰਨਿੰਗ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਸਪੋਰਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, CMS ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਲਾਭ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਟੈਕਨੀਕਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅੱਪ-ਕੋਡਿੰਗ ਅਤੇ ਹੋਰ ਰਿਸਕ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਤਰੀਕਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਵੀ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।
ਜੋਖਮ ਅਜੇ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ
ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਮਿਲਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਹੈਲਥ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਲਈ ਅਜੇ ਵੀ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Humana 2025 Medicare Advantage Star Ratings ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਮੁਕੱਦਮੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਕੇਸ ਫੇਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਦੇ 2026 ਦੇ ਕੁਆਲਿਟੀ ਬੋਨਸ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਬੁਰਾ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Medicare ਅਤੇ Medicaid ਵਰਗੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੰਟਰੈਕਟ ਗੁਆਉਣ, ਆਡਿਟ, ਅਤੇ ਅਣਉਚਿਤ ਪੇਮੈਂਟ ਦਰਾਂ ਦਾ ਖਤਰਾ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਸਾਈਬਰਸਕਿਉਰਿਟੀ ਖਤਰੇ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਟਾ ਬਰੀਚ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜੁਰਮਾਨੇ ਅਤੇ ਸਾਖ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਣ ਦਾ ਡਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇੰਸ਼ੋਰਰ ਵਧਦੇ ਮੈਡੀਕਲ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮਿਸਾਲ ਵਜੋਂ, ਇੰਡਿਵਿਜੂਅਲ ਹੈਲਥ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਮਾਰਕੀਟ 2026 ਲਈ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭਾਵੇਂ Medicare Advantage ਰੇਟ ਹਾਈਕ ਨੇ 2027 ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ CMS ਵੱਲੋਂ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਅਤੇ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਡਿੰਗ ਪ੍ਰੈਕਟਿਸਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਤੁਲਨ ਦਾ ਕੰਮ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਪੇਮੈਂਟ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵਧਦੇ ਮੈਡੀਕਲ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨਾ ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ MA ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਨੇੜਲੇ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਅਰਨਿੰਗ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। Raymond James ਨੇ UnitedHealth Group ਨੂੰ $330 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'ਆਊਟਪਰਫਾਰਮ' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। Humana ਲਈ 29 ਫਰਮਾਂ ਵੱਲੋਂ 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਔਸਤ ਇੱਕ-ਸਾਲ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ 18% ਤੋਂ ਵੱਧ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਲਈ ਵਧਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੁਆਲਿਟੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਅਤੇ ਰਿਸਕ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਢਲਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ।