ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ MSME (ਸੂਖਮ, ਲਘੂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉੱਦਮ) ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਧਾ 3 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਾ ₹15.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਹੁਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸੂਖਮ, ਲਘੂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉੱਦਮਾਂ (MSMEs) ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਧੇ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਕੁੱਲ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ₹15.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ, ਪਰ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਦੀ ਗਤੀ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਅਧਿਕਾਰਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਰਜਿਸਟਰਡ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ MSMEs ਵਿੱਚੋਂ ਸਿਰਫ਼ 41% ਹੀ ਇਸ ਸਮੇਂ ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਮੰਦੀ ਇਸ ਲਈ ਆਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਪਣੇ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਸੁਰਜੀਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਸਮੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਬਦਲਦੀ ਪਹਿਲ
ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਹੁਣ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਟਰੇਡਿੰਗ' (ਵਪਾਰ) ਅਤੇ 'ਸੇਵਾਵਾਂ' (ਸਰਵਿਸਿਜ਼) ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। FY26 ਤੱਕ ਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ, ਵਪਾਰਕ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ 16% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ 17% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵਾਧਾ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਜਾਂ ਵੱਖਰੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਕਿੱਥੇ ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਹਨ?
ਹਾਲਾਂਕਿ MSME ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 1.8% ਕਰਜ਼ੇ 90 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਇਆ ਹਨ, ਪਰ ਕੁਝ ਖਾਸ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਬਿਜ਼ਨਸ ਲੋਨ (Unsecured Business Loans) ਵਧੇਰੇ ਤਣਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰ (Delinquency Rate) ਵੱਧ ਕੇ 7.2% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 2.74% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ₹2 ਲੱਖ ਤੋਂ ₹10 ਲੱਖ ਦੇ ਟਿਕਟ ਆਕਾਰ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰ ਵੱਧ ਕੇ 5.6% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਪੂਰੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਸੰਕਟ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਖਾਸ ਹਿੱਸੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਅਦਾਇਗੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਖੇਤਰੀ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਅਤੇ ਮੌਕੇ
ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵੰਡ ਬਹੁਤ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ, ਗੁਜਰਾਤ ਅਤੇ ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਹਨ। ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਟੈਕਸਟਾਈਲ, ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਅਤੇ ਫੂਡ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਉਦਯੋਗਾਂ ਨੂੰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੌਕਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕਰਜ਼ਾ ਪਹੁੰਚ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਘੱਟ ਸੇਵਾ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਵੇਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੱਧਮ ਤੋਂ ਚੰਗੇ ਭੁਗਤਾਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦਿਖਾਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਖੇਤਰ ਬਣ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰ ਸਕਣ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ MSME ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲਾਗਤ (Credit Cost) ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਦੀ ਕਿਤਾਬ ਵਿੱਚ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ, ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਾ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਦੀ ਗਤੀ, ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਟਿਕਟ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨਾਲ ਸਮਝੌਤਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਵਿਆਜ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਮੁੱਦਾ ਹੋਵੇਗਾ।