Whalesbook
ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
Mahindra Finance ਨੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੀ ਕੋਰ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ 39% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਵਿੱਚ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟਾਂ (Disbursements) ਵਿੱਚ 11% ਦਾ ਵਾਧਾ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਵੀ 70 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 7.3% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਫੰਡਿੰਗ ਕਾਸਟ ਨੇ ਮਦਦ ਕੀਤੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫੀਸ ਆਮਦਨ (Fee Income) ਵਿੱਚ ਵੀ 44% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਪਾਰਟਨਰਸ਼ਿਪਾਂ ਤੋਂ ਹੋਰ ਆਮਦਨ ਜੋੜਨ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ (Provisions) ਵਿੱਚ 23% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਮਾੜੇ ਮੌਨਸੂਨ ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਪਰ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਆਤਮਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਾਲ ਕਹਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਮੱਧ-ਤਿਨਵਾਹੀ (Mid-teen) ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਨੂੰ 12% ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੈਸੰਜਰ ਵਾਹਨਾਂ (PVs) ਵਿੱਚ 15% ਅਤੇ ਪੁਰਾਣੇ ਵਾਹਨਾਂ (Pre-owned Vehicles) ਵਿੱਚ 17% ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਟਰੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵੀ ਚੰਗੀ ਰਹੀ।
Valuation ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਇਹਨਾਂ ਸਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਥੋੜ੍ਹੀ ਵੱਧ ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ, ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ ਦੇ ਆਮ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 4% ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ 12.5% ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Mahindra Finance ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਚੱਕਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ Valuation, ਜੋ ਕਿ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦੇ 1.4 ਗੁਣਾ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ FY28 ਕਮਾਈ ਦੇ 10.4 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਹੈ, ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹੀ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹340 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹350 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।