Whalesbook
ਮੈਕਵੇਰੀ ਕੈਪੀਟਲ ਚੋਣਵੇਂ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਉਸਾਰੂ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਿਰਫ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸੁਰੇਸ਼ ਗਣਪਤੀ, ਹੈੱਡ ਆਫ਼ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਰਿਸਰਚ-ਇੰਡੀਆ, ਨੇ ਵਨ 97 ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨਜ਼ (ਪੇਟੀਐਮ) ਨੂੰ 'ਅਪਗ੍ਰੇਡ' ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ (bearish) ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਂਦੇ ਹੋਏ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਪੇਟੀਐਮ ਦੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵੱਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰਸਤਾ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ (operating leverage) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ.
ਫਿਨਟੈਕ ਦਾ ਲਾਭਅੰਸ਼ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਸ਼ਿਫਟ
ਮੈਕਵੇਰੀ ਹੁਣ ਸ਼ੁੱਧ ਕਮਾਈ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (earnings quality) 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਮੁਲਾਂਕਣ anchor ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪੇਟੀਐਮ ਅਤੇ ਪੀਬੀ ਫਿਨਟੈਕ ਦੋਵੇਂ ਇੰਪਲੌਈ ਸਟਾਕ ਓਨਰਸ਼ਿਪ ਪਲਾਨ (ESOP) ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਆਈਟਮਾਂ (one-off items) ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (EBITDA) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਗਣਪਤੀ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਸਥਿਰ ਹੋਵੇਗਾ, ਪੇਟੀਐਮ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ.
NBFCs: ਆਕਾਰ ਨਾਲੋਂ ਗੁਣਵੱਤਾ
ਫਿਨਟੈਕ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਮੈਕਵੇਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀ (NBFC) ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਕੈਲੀਬਰੇਟ (recalibrate) ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਵੱਡੀਆਂ, ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ, ਦਰਮਿਆਨੀਆਂ ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿਚਕਾਰ ਬਿਹਤਰ ਸੰਤੁਲਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਗਣਪਤੀ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ NBFCs ਲਈ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ 'ਤੇ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ (return on assets) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਜਾਜ ਫਾਈਨੈਂਸ ਦਾ ਇੱਕ ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿੱਥੇ ਇਸਦੇ ਨਾਨ-ਮੌਰਗੇਜ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ (non-mortgage portfolio) 'ਤੇ ਲਗਭਗ 5.5-6% ਸੰਪਤੀ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ 25-30% ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੈ.
ਬੀਮਾ: ਮਾਰਜਿਨ ਅੱਪਸਾਈਡ ਸੰਭਾਵਨਾ
ਸੁਰੱਖਿਆ ਭਾਗ (protection segment) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵਾਲੀ ਮਾਰਜਿਨ ਸਮਰੱਥਾ ਕਾਰਨ ਮੈਕਵੇਰੀ ਬੀਮਾ ਖੇਤਰ ਵੱਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ 'ਬੁਲਿਸ਼' (bullish) ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਗਣਪਤੀ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ, ਜੋ 80-90% ਹਨ, ਲਗਭਗ 10% ਵਾਲੇ ਯੂਨਿਟ-ਲਿੰਕਡ ਉਤਪਾਦ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਫਰਮ ਨੇ FY27 ਤੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ-ਅਧਾਰਿਤ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, SBI ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕੰਪਨੀ ਅਤੇ HDFC ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਵਧਾਏ ਹਨ.
ਬੈਂਕਿੰਗ: ਟੈਕਟੀਕਲ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਪਲੇ
ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਮੈਕਵੇਰੀ ਸਸਤੇ ਮੁੱਲਾਂ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਵੱਲ 'ਟੈਕਟੀਕਲ ਸ਼ਿਫਟ' (tactical shift) ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। HDFC ਬੈਂਕ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੀਓ (loan-to-deposit ratios) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ। ICICI ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ CEO ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਲ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਕਵੇਰੀ ਐਕਸਿਸ ਬੈਂਕ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਦੇ ਕੈਚ-ਅੱਪ ਮੌਕੇ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY27 ਲਈ 30% ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਨਾਲ ਹੋਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ।