Macquarie Capital ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ NBFCs ਚੰਗੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਅਤੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
Macquarie Capital ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਖੋਜ ਟੀਮ, ਜਿਸ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਸੁਰੇਸ਼ ਗਣਪਤੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਨੇ ਬੈਂਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਰੁਖ ਅਪਣਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਨੂੰ ਵੱਧ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਕਮਾਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਜਿੱਥੇ ਕਈ NBFCs ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖੇ, ਉੱਥੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵਧਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
NBFCs ਕਿਉਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੇ ਹਨ?
ਖੋਜ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ NBFCs ਨੇ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਈਆਂ ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰਿਵਾਲਵਿੰਗ ਕ੍ਰੈਡਿਟ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ - ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, NBFCs ਤੋਂ ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਹੇਠ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ NBFCs ਕੋਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੋਨਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਖਰਚੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਹ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਸ ਫਰਮ ਨੇ ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਅਤੇ ਆਦਿਤਿਆ ਬਿਰਲਾ ਕੈਪਿਟਲ ਵਰਗੇ ਖਾਸ ਰਿਣਦਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹੀ ਚੋਣਾਂ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਵਾਧਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਣ 'ਤੇ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਐਸੇਟ ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਕਮਾਈ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਲੋਨ 'ਤੇ ਕਮਾਏ ਵਿਆਜ ਅਤੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮ 'ਤੇ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਜ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਦੀ ਉੱਚ ਲਾਗਤ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਪਿਛਲੀਆਂ ਮਿਆਦਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਰਿਣਦਾਤਾ ਵੀ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ ਮੱਠੀ ਗਤੀ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਕਈ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਨਵੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਇਕੱਠੀਆਂ ਕਰਨ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਗਾਈਡੈਂਸ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਸੋਧਣਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ, ਜੋ ਕਿ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਮਾਪ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਪਿਕਸ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸਪੇਸ ਦੇ ਅੰਦਰ, Macquarie ਆਪਣੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਖਾਸ ਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇ ਹੋਏ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ, ICICI ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਇੱਕ ਤਰਜੀਹੀ ਚੋਣ ਵਜੋਂ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿਟੀ ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਛੋਟੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪਸੰਦੀਦਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਬੀਮਾ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ, ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਨਿਗਮ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (LIC) ਨੂੰ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਉੱਤਮ ਚੋਣ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਸਰਕਾਰੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕੈਪਸ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅੰਤਰੀਵ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਰਿਵਾਲਵਿੰਗ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ RBI ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਰੁਖ ਸਮੁੱਚੇ ਵਿੱਤੀ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਸਪਲਾਈ-ਚੇਨ ਅਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਸੰਭਾਵੀ ਤਬਦੀਲੀ ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਿੰਨਾ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਹੋਰ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਇਕੱਠੀਆਂ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਘਟਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਵੇਗਾ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ κρίσιμη παράγοντας ਹੋਵੇਗਾ।