MFI ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ₹8 ਹਜ਼ਾਰ ਕਰੋੜ ਦੀ ਰਾਹਤ, ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਮਦਦ

ਇਸ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਇਸ ਲਈ ਹੋਰ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਗੰਭੀਰ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵੱਧਦੇ ਡਿਫਾਲਟਾਂ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ MFIs ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਰੁਕ ਗਿਆ ਹੈ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਟਰੱਸਟੀ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਇਹ ਨਵੀਂ ਸਕੀਮ, ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਡੀ-ਰਿਸਕ ਕਰਨ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਰੁਕਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

### ਇੱਕ ਅਧੂਰਾ ਹੱਲ?

₹8,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪੈਕੇਜ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਸੰਕਟ ਵਿੱਚੋਂ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਉਦਯੋਗ ਦੁਆਰਾ ਬੇਨਤੀ ਕੀਤੇ ₹20,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਮਨਜ਼ੂਰਸ਼ੁਦਾ ਰਕਮ ਰਿਣਦਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਬਹਾਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦਾ ਗੰਭੀਰ ਵਿਗਾੜ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। 2025 ਦੇ ਅਖੀਰਲੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਇੱਕ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਕੁੱਲ NPA ਅਨੁਪਾਤ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਾਟਕੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦੋ-ਅੰਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਤਣਾਅ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਕਰੋੜਾਂ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਪਾੜਾ ਜਿਸਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਗਾਰੰਟੀ ਸ਼ਾਇਦ ਸਿਰਫ ਅੰਸ਼ਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਹੀ ਭਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਤੰਗੀ ਨੇ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਆਕਾਰ ਦੇ MFIs ਨੂੰ ਅਸਮਾਨ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸੰਕੋਚ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਦੇ ਏਜੰਡੇ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ।

### 2021 ਦੀਆਂ ਗੂੰਜਾਂ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ

ਇਹ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਕੀਤੀ ਹੋਵੇ। 2021 ਵਿੱਚ ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਦੌਰਾਨ ₹7,500 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫਲੋਜ਼ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਾਹਤ ਅਸਥਾਈ ਸਾਬਤ ਹੋਈ ਕਿਉਂਕਿ ਢਾਂਚਾਗਤ ਮੁੱਦੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਖੇਤਰੀ ਆਰਥਿਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਮੁੜ ਉਭਰੇ ਹਨ। ਹੁਣ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬਹੁਤ ਖੰਡਿਤ ਹੈ। ਕੁਝ ਵੱਡੇ, ਵਧੇਰੇ ਲਚਕੀਲੇ ਖਿਡਾਰੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਉੱਜਵਨ ਸਮਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ ਬੈਂਕ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ NPA ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ 2.38% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਵਿਆਜ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ ਨੇ ਸੰਪਤੀ ਪੁਨਰਗਠਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਬੈਡ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵੇਚ ਕੇ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾ ਕੇ ਆਪਣੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਸਪੰਦਨਾ ਸਪੂਰਤੀ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਵਰਗਿਆਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਕਾਫ਼ੀ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਗੰਭੀਰ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਠੀਕ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ।

### ਸਥਿਰਤਾ ਵੱਲ ਮਾਰਗ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨਾ

ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਇਸ ਨਵੀਂ ਸਕੀਮ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ, ਸਭ ਤੋਂ ਸਥਿਰ MFIs ਤੋਂ ਪਰੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਲਈ ਕਿੰਨੀ ਮਨਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ICRA ਅਤੇ India Ratings ਨੇ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਜਾਂ ਵਿਗੜ ਰਹੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਆਮ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸੀ 2026 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਹੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ ਸੂਚੀਬੱਧ MFIs ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਵਿੱਤ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਤਿਮਾਹੀ NPA ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੀ ਅਨੁਕੂਲ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਮੈਕਰੋ ਵਾਤਾਵਰਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਮੂਲ ਚੁਣੌਤੀ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ₹8,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਦਖਲ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨਾ ਸਿਰਫ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਦੁਆਰਾ ਮਾਪੀ ਜਾਵੇਗੀ, ਬਲਕਿ ਡਿਫਾਲਟਾਂ ਦੀ ਲਹਿਰ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਵਹਾਰਕਤਾ ਨੂੰ ਬਹਾਲ ਕਰਨ ਦੀ ਇਸਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੁਆਰਾ ਮਾਪੀ ਜਾਵੇਗੀ।