ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ 3 ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਉੱਤੇ ਰੋਸ਼ਨੀ ਪਾਈ: 38% ਤੱਕ ਅਪਸਾਈਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

BANKINGFINANCE
Whalesbook Logo
AuthorJasleen Kaur|Published at:
ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ 3 ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਉੱਤੇ ਰੋਸ਼ਨੀ ਪਾਈ: 38% ਤੱਕ ਅਪਸਾਈਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
Overview

ਜੈਫਰੀਜ਼ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ (bullish) ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੋਮੈਂਟਮ (credit momentum) 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ (microfinance) ਦੀ ਵਸੂਲੀ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ HDFC ਬੈਂਕ, ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ ਅਤੇ AU ਸਮਾਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਚੋਟੀ ਦੀਆਂ ਪਸੰਦਾਂ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 24% ਤੋਂ 38% ਤੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਪਸਾਈਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਜਤਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਤਿੰਨ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਪਿਕਸ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 38% ਤੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਪਸਾਈਡ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਰਿਸਰਚ ਫਰਮ ਨੋਟ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ (credit growth) ਤੇਜ਼ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੇ ਸੀਜ਼ਨ (festive season) ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਵਸੂਲੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (collection efficiencies) 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਰਿਕਵਰੀ (economic recovery) ਨਾਲ ਜੁੜ ਰਿਹਾ ਹੈ।
HDFC ਬੈਂਕ ਲਿਮਟਿਡ ਜੈਫਰੀਜ਼ ਦੀ ਮੁੱਖ ਪਸੰਦ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਟਾਰਗਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,240 ਹੈ, ਜੋ 24% ਸੰਭਾਵੀ ਅਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 12% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲੋਨ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਮਰਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ HDB ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼, HDFC ਲਾਈਫ ਅਤੇ HDFC AMC ਵਰਗੀਆਂ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਕੇ, Sum of the Parts (SOTP) ਮਾਡਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਾਨ-ਰਿਟੇਲ ਫੰਡਿੰਗ (non-retail funding) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸਦੇ ਸਕੇਲ ਅਤੇ ਸੁਧਰੀ ਹੋਈ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਨੂੰ ਫਾਇਦੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ 'ਤੇ ₹200 ਦੀ ਟਾਰਗਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦੇ ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ 38% ਅਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਲੋਨ ਵਾਧਾ 10% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਰਿਹਾ, ਘੱਟ-ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਬਚਤ ਖਾਤਿਆਂ ਤੋਂ ਉੱਚ-ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਟਰਮ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (term deposits) ਵੱਲ ਜਾਣ ਨਾਲ CASA ਅਨੁਪਾਤ (ratio) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਟਰਮ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧੀਆਂ, ਜਿਸ ਨੇ ਸਥਿਰ ਰਿਟੇਲ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੀਤਾ। ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਬੈਂਕ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਇੰਸਟੀਚਿਊਟ (MFI) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਪੂਰੇ ਬੈਂਕ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 98.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (asset quality) ਦੇ ਸਥਿਰੀਕਰਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
AU ਸਮਾਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ₹940 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ (vehicle financing) ਅਤੇ ਮੌਰਗੇਜ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ (mortgage expansion) ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਇੰਡਸਟਰੀ-ਅਗਵਾਈ ਵਾਲਾ 19% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ AUM ਵਾਧਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੇ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ (unsecured segments) 'ਤੇ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਘੱਟ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਜੈਫਰੀਜ਼ AU ਬੈਂਕ ਦੇ ਯੂਨੀਵਰਸਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਨੂੰ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਫੀਸ ਆਮਦਨ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, "once-in-a-lifetime" ਮੌਕਾ ਮੰਨਦਾ ਹੈ। FY28 ਤੱਕ 22% CAGR ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਫਰਮ 2.6x ਦਸੰਬਰ-27 ਐਡਜਸਟਿਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ (price-to-book) ਮੁੱਲਾਂਕਨ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। AU ਸਮਾਲ ਫਾਈਨਾਂਸ ਬੈਂਕ 19% AUM ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਮਲਾਵਰ ਛੋਟੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਆਮ ਹੈ। HDFC ਬੈਂਕ 12% ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਪਿੱਛੇ ਹੈ, ਜੋ ਮਰਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਤਰਲਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ, 10% ਵਾਧੇ ਨਾਲ, MFI ਬੁੱਕ ਕਲੀਨਅੱਪ ਅਤੇ ਵਸੂਲੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.