Whalesbook
Jefferies ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਲੱਖਣ ਗ੍ਰੋਥ ਪਲਾਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। Asset Managers ਜਿਵੇਂ ਕਿ HDFC AMC ਅਤੇ Nippon Life India AMC ਲਈ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਘੱਟ ਦਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਮੌਕੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।
HDFC AMC ਲਈ, Jefferies ਨੇ ਸਟੈਡੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਕਾਰਨ Assets Under Management (AUM) ਵਿੱਚ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। Nippon Life India AMC ਨੂੰ ਵੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਵਰਤੋਂ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਫਾਇਦਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ, ICICI Lombard General Insurance ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਤੇ ਮੋਟਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਬੰਧਾਂ ਕਾਰਨ ਉੱਭਰ ਕੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਸਾਲਾਨਾ 14% ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ Gross Written Premiums ਅਤੇ 21% Profit ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Star Health and Allied Insurance, ਜੋ ਕਿ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਹੈਲਥ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ 33% ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨਾਲ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਤੋਂ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ (Earnings) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 64% ਸਾਲਾਨਾ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
SBI Life Insurance, ਜੋ ਕਿ 16% Retail Weighted Premiums ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਆਪਣੀ ਪੇਰੈਂਟ ਬੈਂਕ ਨੈੱਟਵਰਕ ਅਤੇ ਵੱਧ ਏਜੰਟਾਂ ਰਾਹੀਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਅ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਿਫਾਰਸ਼ੀ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ Valuation ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰੇਂਜ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, SBI Life Insurance ਲਗਭਗ 77.18 ਦੇ P/E Ratio 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਔਸਤ ਬੀਮਾ P/E 15.92 ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
Max Financial Services ਦਾ P/E Ratio ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ, ਲਗਭਗ 284.34 ਤੋਂ 371.80 ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।
ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ICICI Lombard General Insurance ਦਾ P/E Ratio ਲਗਭਗ 31.49 ਹੈ, ਅਤੇ Nuvama Wealth Management ਲਗਭਗ 22.91 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। HDFC Asset Management Company ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 38.00, Nippon Life India Asset Management ਦਾ 39.77, ਅਤੇ Star Health and Allied Insurance ਦਾ ਲਗਭਗ 61.99 ਹੈ।
ਇਹ P/E Ratio, ਖਾਸ ਕਰਕੇ SBI Life ਅਤੇ Max Financial ਲਈ, ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ Asset Management ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਔਸਤ P/E 25.36 ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹਨ।
ਕਿਉਂਕਿ SBI Life ਅਤੇ Max Financial ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉੱਚ P/E Ratio ਸਟ੍ਰੈਚਡ Valuations ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ; ਕਿਸੇ ਵੀ ਗ੍ਰੋਥ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ ਖੁੰਝਾਉਣ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। Max Financial ਦਾ P/E, ਜੋ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 90.10 ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਇਹ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮਾਮੂਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ Overvalued ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਵਿੱਚ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਕਮਿਸ਼ਨ ਕੈਪਸ, ਨਵੇਂ ਕੈਪੀਟਲ ਨਿਯਮਾਂ, ਅਤੇ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੇ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (IFRS) ਵਰਗੇ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ Jefferies ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, Moderating Claims Growth ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ Underwriting ਮੁੱਖ ਹੋਣਗੇ।
ICICI Lombard ਵਰਗੇ ਜਨਰਲ ਇੰਸ਼ੋਰਰਾਂ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦਾ Combined Ratio FY28 ਤੱਕ 104% ਤੋਂ 101% ਤੱਕ ਸੁਧਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Star Health, ਰਿਟੇਲ ਹੈਲਥ ਵਿੱਚ ਅਗਵਾਈ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਧਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮੈਡੀਕਲ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
Asset Managers ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਨਵੀਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਰੇ AUM ਅਤੇ ਕਮਾਈਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ, ਵੱਧ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ, ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਵਾਧੇ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ 6.8% ਸਾਲਾਨਾ ਅਤੇ ਹੈਲਥ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ 7.2% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Jefferies ਦੇ Price Targets ਮਜ਼ਬੂਤ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਟ੍ਰੈਂਡਜ਼ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।