Whalesbook
ਕਾਨੂੰਨੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ
Terraform Labs ਦੇ ਨਿਯੁਕਤ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਕ, Todd Snyder, ਨੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ Trading Firm Jane Street Group LLC ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਨਿਊਯਾਰਕ ਦੇ ਫੈਡਰਲ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪਟੀਸ਼ਨ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਮੁਕੱਦਮੇ ਵਿੱਚ Jane Street 'ਤੇ ਦੋਸ਼ ਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨੇ 2022 ਵਿੱਚ Terraform Labs ਦੇ ਭਿਆਨਕ ਪਤਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਗੈਰ-ਜਨਤਕ (non-public) ਜਾਣਕਾਰੀ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕੀਤਾ। ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ Firm ਨੇ ਇਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਵਰਤ ਕੇ 'ਸਹੀ ਸਮੇਂ 'ਤੇ, ਸਿਰਫ ਕੁਝ ਘੰਟਿਆਂ ਬਾਅਦ ਜਦੋਂ Terraform ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਢਹਿ-ਢੇਰੀ ਹੋ ਗਿਆ, ਸੈਂਕੜੇ ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (potential exposure) ਨੂੰ ਘਟਾ ਲਿਆ। ਇਸ ਕਥਿਤ ਅੰਦਰੂਨੀ ਵਪਾਰ (insider trading) ਨੇ Jane Street ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਆਰਥਿਕ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਇਆ। ਮੁਕੱਦਮੇ ਵਿੱਚ Jane Street, ਇਸਦੇ ਸਹਿ-ਸੰਸਥਾਪਕ Robert Granieri, ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ Michael Huang ਅਤੇ Bryce Pratt ਨੂੰ ਬਚਾਓ ਪੱਖ (defendants) ਵਜੋਂ ਨਾਮਜ਼ਦ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਅਣਦੱਸੀ ਗਈ ਰਾਸ਼ੀ ਦੇ ਮੁਆਵਜ਼ੇ (damages) ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: Crypto Market 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਕੀ ਅਸਰ?
ਮਈ 2022 ਵਿੱਚ Terraform Labs ਦਾ $40 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪਤਨ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਝਟਕਾ ਸਾਬਤ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਜਿਸਨੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ FTX ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਵਿੱਚ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। Jane Street ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਇਹ ਮੁਕੱਦਮਾ ਇਕੱਲਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸੇ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਕ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵੱਡੀ Trading Firm Jump Trading ਦੇ ਖਿਲਾਫ $4 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮੈਨੀਪੁਲੇਸ਼ਨ (market manipulation) ਅਤੇ ਗੁਪਤ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਰਾਹੀਂ Tokens ਦੀ ਜਲਦੀ ਵਿਕਰੀ ਕਰਕੇ Terraform ਦੇ ਪਤਨ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦੇ ਦੋਸ਼ ਲਾਏ ਗਏ ਸਨ।
Jane Street ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ 2024 ਵਿੱਚ $20.5 ਬਿਲੀਅਨ ਨੈੱਟ ਰੈਵੇਨਿਊ (net revenues) ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ (North American equity market) ਵਿੱਚ 10% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਦੁਨੀਆ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਾਂ (market makers) ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਮਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ, ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ, ਆਪਸ਼ਨ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਐਸੇਟਸ (digital assets) ਸਮੇਤ ਕਈ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਚੱਲਦਿਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਘਟਨਾ ਦੇ ਬਾਅਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਮੈਨੀਪੁਲੇਸ਼ਨ ਦੇ ਇਲਜ਼ਾਮਾਂ ਦੇ ਗੰਭੀਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
2022 ਦੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਕ੍ਰੈਸ਼ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ ਕਾਫੀ ਸਖ਼ਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। SEC ਅਤੇ DOJ ਵਰਗੀਆਂ ਏਜੰਸੀਆਂ ਡਿਜੀਟਲ ਐਸੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮੈਨੀਪੁਲੇਸ਼ਨ, ਵਾਸ਼ ਟਰੇਡਿੰਗ (wash trading) ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Terra Collapse ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਇਸਦੇ ਸਹਿ-ਸੰਸਥਾਪਕ Do Kwon ਨੂੰ ਧੋਖਾਧੜੀ ਲਈ ਦੋਸ਼ੀ ਠਹਿਰਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ ਅਤੇ 15 ਸਾਲ ਦੀ ਜੇਲ੍ਹ ਦੀ ਸਜ਼ਾ ਸੁਣਾਈ ਗਈ ਸੀ, ਜੋ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ ਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Jane Street ਦਾ ਪੱਖ ਅਤੇ ਅਗਲੀ ਰਣਨੀਤੀ
Jane Street ਨੇ ਇਸ ਮੁਕੱਦਮੇ ਨੂੰ 'ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ' ਅਤੇ 'ਪੈਸੇ ਵਸੂਲਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼' ਕਰਾਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨੁਕਸਾਨ Terraform ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਧੋਖਾਧੜੀ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। ਪਰ, ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਕ Todd Snyder ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Jane Street ਨੇ "ਆਪਣੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਕਰਨ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪਸ ਦੀ ਦੁਰਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ"। ਮੁਕੱਦਮੇ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਖਾਸ ਦੋਸ਼ ਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ "ਗੁਪਤ ਚੈਨਲ" (secret channel) ਰਾਹੀਂ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਬਕਾ ਇੰਟਰਨ ਦੁਆਰਾ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਗੈਰ-ਜਨਤਕ ਜਾਣਕਾਰੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜੋ ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਸੋਚੀ-ਸਮਝੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਸੀ।
ਜੇਕਰ ਇਹ ਇਲਜ਼ਾਮ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ Jane Street ਦੀ ਸਾਖ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਸਦਾ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਫਲਤਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ Jane Street ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬੋਰਡ (SEBI) ਵਰਗੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਿਆ ਹੈ, ਪਰ Terraform Collapse ਵਰਗੀ ਵੱਡੀ ਘਟਨਾ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਅੰਦਰੂਨੀ ਵਪਾਰ ਦੇ ਦੋਸ਼ ਕਾਫੀ ਗੰਭੀਰ ਹਨ। Jump Trading ਦੇ ਖਿਲਾਫ 4 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦਾ ਮੁਕੱਦਮਾ ਵੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ Trading Firms ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਹੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਇਹ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੋੜ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਗਲਤੀਆਂ ਲਈ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਕ ਦੀ ਬਹੁ-ਪੱਖੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਰਣਨੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਈ Trading Firms ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ (creditors) ਲਈ ਸੰਪਤੀ ਵਸੂਲੀ ਅਤੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਤੈਅ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਕ ਨਿਰਣਾਇਕ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Jane Street ਦੇ ਕੇਸ ਦਾ ਨਤੀਜਾ, ਅਤੇ Terra Collapse ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈਆਂ, ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਾਂ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਐਸੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ (integrity) ਸੰਬੰਧੀ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚਿਆਂ ਅਤੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਆਪਣੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਆਵਿਰਤੀ (high-frequency) ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਵਪਾਰ (proprietary trading) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ Firms ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਚਰਨ ਸਿਧਾਂਤਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੋਵੇਗੀ।