Whalesbook
JM Financial ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਮਚਾਈ ਧੂਮ!
JM Financial ਨੇ Q3 FY26 ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ₹313 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 50% ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ PAT 69% ਵੱਧ ਕੇ ₹1,037 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਫੀਸਾਂ ਅਤੇ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੈ। Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਇਹ ਆਮਦਨ 32% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹306 ਕਰੋੜ ਰਹੀ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕਿਟ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਕਾਫੀ ਪੱਖੀ ਹੈ। ਆਈ.ਪੀ.ਓ. (IPO) ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵੀ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹120,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀਆਂ ਫਾਈਲਿੰਗਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਅਗਲੇ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀਆਂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਾਈਜ਼ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ:
- ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰੀ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕਿਟਸ (CACM): ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 30% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹210 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਰੈਵਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਆਪ੍ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ 12% YoY ਵਧ ਕੇ ₹89 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਆਈ.ਪੀ.ਓ. ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 54 ਫਾਈਲਿੰਗਾਂ ₹121,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਰਕਮ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ।
- ਵੈਲਥ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Wealth & Asset Management): ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਨੈੱਟ ਰੈਵਨਿਊ 7% YoY ਵਧ ਕੇ ₹181 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਪ੍ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ ₹19 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦਕਿ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੇ ਕੁਆਰਟਰ ਲਈ ₹9 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨੁਕਸਾਨ ਪ੍ਰਤਿਭਾ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ CY2026 ਤੱਕ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ। ਰਿਕਾਰਡਿੰਗ ਅਸੈਟਸ 'ਤੇ ਆਸੈਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) 33% YoY ਵਧਿਆ।
- ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕਿਟਸ (Private Markets): ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ ਬੇਮਿਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਆਪ੍ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ 82% YoY ਵਧ ਕੇ ₹111 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਪਿਛਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ, ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਆਪ੍ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ ਸਿੰਡੀਕੇਸ਼ਨ ਡੀਲਾਂ ਅਤੇ ਡਿਸਟਰੈਸਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਕਵਰੀਆਂ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ ਚਾਰ ਗੁਣਾ ਵੱਧ ਕੇ ₹466 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ।
- ਅਫੋਰਡੇਬਲ ਹੋਮ ਲੋਨਜ਼ (Affordable Home Loans): ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਰੈਵਨਿਊ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 27% YoY ਵਧ ਕੇ ₹118 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦਕਿ ਆਪ੍ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ 53% YoY ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹22 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ AUM ਲਗਭਗ ₹3,200 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ 23% YoY ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਨੇ 30,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ:
ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, JM Financial ਨੇ JM Financial Credit Solutions ਵਿੱਚ ਬਾਕੀ ਬਚੀ ਘੱਟ-ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (minority stake) ਵੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪੂਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ (wholly-owned subsidiary) ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਦੋ ਨਵੇਂ ਆਲਟਰਨੇਟਿਵ ਫੰਡਾਂ (alternative funds) ਲਈ ਵੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਗਈ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ (guidance) ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਅਫੋਰਡੇਬਲ ਹਾਊਸਿੰਗ ਬਿਜ਼ਨਸ ਵਿੱਚ 25% ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ CACM ਬਿਜ਼ਨਸ ਲਈ, ਇਹ ਅਗਲੇ 5-7 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 13-15% ਰੈਵਨਿਊ ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਕਿਸ਼ੋਰ (high teens) ਗਰੋਥ ਹੋਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘੱਟ-ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (minority stake) ਦੀ ਖਰੀਦ ਕਾਰਨ ਨਕਦੀ ਅਤੇ ਨਕਦ ਸਮਾਨ (cash and cash equivalents) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਮਾਲੀਆ ਗੁਣਵੱਤਾ (revenue quality) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫੀਸ ਅਤੇ ਕਮਿਸ਼ਨ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਵੈਲਥ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਚੱਲ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਸ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਦਾ ਕੰਮਕਾਜ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਅਫੋਰਡੇਬਲ ਹਾਊਸਿੰਗ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟਸ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਵੱਡੇ ਮੌਕੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।