Whalesbook
ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ
IndusInd Bank ਦੇ Q4 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ (Deposits) ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਰਿਹਾ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦਾ ਉਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸੁੰਗੜਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆਇਆ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ (Revenue Growth) ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨੈੱਟ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ
31 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ, IndusInd Bank ਨੇ ₹3.15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੈੱਟ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਦਰਜ ਕੀਤੇ। ਇਹ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 0.8% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਇਸ ਵਿੱਚ 8.7% ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਕੁੱਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ 1.6% ਵਧ ਕੇ ₹4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਵਿੱਚ 2.6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਅਜੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣਾ ਬਾਕੀ ਹੈ।
CASA ਰੇਸ਼ੋ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਪਰ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ
ਬੈਂਕ ਦਾ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਸੇਵਿੰਗਜ਼ ਅਕਾਊਂਟ (CASA) ਰੇਸ਼ੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 30.2% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 31.3% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਫੰਡਿੰਗ (Low-cost Funding) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ RBI ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 32.8% ਤੋਂ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ IndusInd Bank ਕੁਝ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਥਿਰ, ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੀਆਂ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਇਕੱਠੀਆਂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤੁਲਨਾ ਲਈ, HDFC Bank ਦਾ CASA ਰੇਸ਼ੋ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਲਈ 37-38% ਰਿਹਾ। ਰਿਟੇਲ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਵਿੱਚ ₹1.91 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕੁੱਲ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂਰਕ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਜਿੱਥੇ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ FY27 ਵਿੱਚ 11-13% ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਹੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ IndusInd Bank ਦਾ ਸੁੰਗੜਦਾ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵੱਖਰਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, HDFC Bank ਨੇ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 10-12% ਦੀ ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਲਗਭਗ ₹30.58 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਸਨ। IndusInd ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇਸ ਅੰਤਰ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ (Strategy) 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਲੋਨ ਕੰਟਰੈਕਸ਼ਨ ਦਾ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ; Q4 FY25 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 9% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਸੀ।
ਰੇਟਿੰਗਸ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਾਹ
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀ ਰਾਇ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਹੈ, 'ਨਿਊਟਰਲ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਕਈਆਂ ਨੇ 'ਸੈੱਲ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। HDFC Securities ਨੇ ਕਰਜ਼ਾ ਪੁਸਤਕ ਦੇ ਸੁੰਗੜਨ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਸਲਿਪੇਜ (Slippages) ਦੇ ਕਾਰਨ 'ਰਿਡਿਊਸ' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। Bernstein, ਜਿਸ ਨੇ ₹1,000 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ 'ਆਊਟਪਰਫਾਰਮ' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਨੇ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਨਾ ਹੋਣ ਅਤੇ ਵਾਹਨ ਵਿੱਤ (Vehicle Finance) ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਤਣਾਅ (Retail Stress) ਵਧਣ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਵਿਵਾਦਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਮੁੱਦੇ ਅਤੇ 2025 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅੰਦਰੂਨੀ ਜਾਂਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਸਨ (Governance) ਅਤੇ ਕਾਰਜਾਂ (Operations) ਪ੍ਰਤੀ ਹੋਰ ਸਾਵਧਾਨ ਬਣਾਇਆ ਹੈ।
35 ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹844.31 ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 7.47% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰਲੇ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਇਕ ਹੋਰ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ₹539 ਵੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਤੱਕ ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ ਇਸ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਜਾਵੇਗੀ। ਪਰ, ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਕੜੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਰਗ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ IndusInd Bank ਵੱਲੋਂ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਧਾਉਣ, CASA ਰੇਸ਼ੋ ਸੁਧਾਰਨ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ।