Whalesbook
MD & CEO ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ: ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਸਿਰੇ ਤੋਂ ਫੋਕਸ
IndusInd Bank ਦੇ MD & CEO Rajiv Anand ਨੇ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਮੁੜ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਯੋਜਨਾ ਤਹਿਤ, ਬੈਂਕ ਗ੍ਰੈਨੂਲਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ (granular deposits) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ, ਸਸਤੇ ਘਰਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (affordable housing), ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਅਤੇ MSME ਲੈਂਡਿੰਗ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਵੇਗਾ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਟੀਚਾ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਖਾਤਾ ਖੋਲ੍ਹਣ (account openings) ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ 'ਚ ਟਿਕੇ ਰਹਿ ਸਕਣ।
ਪੁਰਾਣੇ ਘੁਟਾਲੇ ਦਾ ਸੇਕ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ
ਇਹ ਸਾਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਹੋਈਆਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਦੀਆਂ ਗੜਬੜੀਆਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਅਸਰ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ। ₹1,960 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਸੀ। Anand ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਪ੍ਰਮੋਟਰ-ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਲਾਈਨਮੈਂਟ (promoter-management alignment) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸ਼ੰਕਿਆਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਟਰੋਲ ਲੈਪਸ (control lapses) ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਤੱਕ ਠੋਸ ਸਬੂਤਾਂ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਹੈ।
ਕੀ ਹੈ ਬੈਂਕ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ (Valuation) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੂਡ?
19 ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, IndusInd Bank ਦਾ ਸਟਾਕ ਨੈਗੇਟਿਵ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ -36.17 ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹72,000-₹73,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ (P/B) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 1.12 ਹੈ। ਸਟਾਕ ਦਾ 52-ਹਫਤੇ ਦਾ ਹਾਈ ₹1,063 ਅਤੇ ਲੋਅ ₹605 ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਦੀ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ 'ਹੋਲਡ' ਜਾਂ 'ਨਿਊਟਰਲ' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Systematix ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 'ਬਾਏ' (Buy) ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਾਏ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦੋ ਫਾੜ ਹੋਏ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ: ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਅਤੇ MSME ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਭਾਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
IndusInd Bank ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ FY2025 ਤੱਕ ₹2.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ 15-20% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ 190 ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 500 ਤੱਕ ਲਿਜਾਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, MSME ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹43.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ 17.8% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। IndusInd Bank ਆਪਣੇ MSME ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ ₹45,000 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਕੇ ਲਗਭਗ ₹90,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਚਿੰਤਾਵਾਂ: CASA ਰੇਸ਼ੋ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਕੰਟਿੰਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਟੀਜ਼
ਬੈਂਕ ਦੇ ਲਈ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦਾ CASA (Current Account Savings Account) ਰੇਸ਼ੋ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਘਟ ਕੇ 30.3% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ 34.9% ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਕੰਟਿੰਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਟੀਜ਼ (contingent liabilities) ₹14,36,530 ਕਰੋੜ ਦੇ ਭਾਰੀ ਅੰਕੜੇ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਤਰੇ ਦੀ ਘੰਟੀ: Q3 ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਤੀਜੇ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚਾਂ
ਪਿਛਲੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਮਾਮਲੇ ਦੀ ਸੂਚਨਾ ਨਵੰਬਰ 2023 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਮਿਲੀ ਸੀ ਅਤੇ ਮਾਰਚ 2025 ਵਿੱਚ ਜਨਤਕ ਹੋਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਵਰਥ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 2.27% ਦਾ ਅਸਰ ਪਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ SEBI ਵੱਲੋਂ ਸਾਬਕਾ ਸੀਨੀਅਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵਿਰੁੱਧ ਇਨਸਾਈਡਰ ਟਰੇਡਿੰਗ (insider trading) ਦੀ ਜਾਂਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਅਤੇ NFRA (National Financial Reporting Authority) ਨੇ 2017 ਤੋਂ ਆਡਿਟ ਫਾਈਲਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ FY25 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਮੁੱਦੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਆਡਿਟਰਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਅਨਮੋਡੀਫਾਈਡ ਓਪੀਨੀਅਨ (unmodified opinion) ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਬਿਜ਼ਨਸ 'ਤੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। Q3 FY26 ਲਈ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਸਿਰਫ਼ ₹128 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ₹1,401 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਹ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦੇ FY27 ਤੱਕ 1% ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸੇਟਸ (RoA) ਦੇ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਵੀ ਕਈ ਐਨਾਲਿਸਟ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ: ਕੀ ਬੈਂਕ ਮੁੜ ਪਟੜੀ 'ਤੇ ਆਵੇਗਾ?
IDBI ਕੈਪੀਟਲ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ₹877 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਨਾਲ ਹੀ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹539 ਤੋਂ ₹1266 ਤੱਕ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕ ਦੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਣ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਜਾਂਚਾਂ ਹੋਰ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਜਾਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਖਰਚੇ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।