Whalesbook
ਤਰਲਤਾ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਢਾਂਚਾਗਤ ਅਸੰਤੁਲਨ
ਇਸ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਫੈਸਿਲਿਟੀ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਠੰਡਾ ਹੁੰਗਾਰਾ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀ ਦੇ ਇਰਾਦਿਆਂ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੀਆਂ ਹਕੀਕਤਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਾਰੰਟੀ ਨੂੰ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਜੀਵਨ-ਰੇਖਾ ਵਜੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਇਸ ਦੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ ਸਖ਼ਤ ਦਰ ਸੀਮਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਦਬਾਈ ਗਈ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮਾਰਜਨਲ ਲਾਗਤ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵੱਧ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ-ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਾਲੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋ-ਲੈਂਡਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਜੋਖਮ-ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਇੱਕ ਅਣਆਕਰਸ਼ਕ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ 80% ਡਿਫਾਲਟ ਕਵਰੇਜ ਵੀ ਨਾਨ-ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਗ੍ਰੇਡ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕਵਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਨਾਕਾਮ ਸਾਬਤ ਹੋਈ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਕੰਸੈਂਟਰੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅਸਮਾਨਤਾ
ਸਕੀਮ ਦੇ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਨੇ ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ NBFC-MFIs ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਝੱਲਣ ਲਈ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਹੈ। ₹1,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕਰਜ਼ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ, ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੇ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ 'ਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ। ਛੋਟੇ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲੇ, ਜੋ ਕਿ ਦਿਹਾਤੀ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਸੰਸਥਾਈ ਜੋਖਮ ਕਮੇਟੀਆਂ ਨੂੰ ਸੰਤੁਸ਼ਟ ਕਰਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀਆਂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਸੰਘੀ ਗਾਰੰਟੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਛੋਟੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਪਿਛਲੇ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨ ਹਨ।
ਨੀਤੀ ਇੱਕ ਡੈੱਡ-ਐਂਡ:
ਜੋਖਮ-ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਇਹ ਸਕੀਮ ਇੰਨਸੈਂਟਿਵ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਦੀ ਨਾਕਾਮੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। MFIs 'ਤੇ ਲਗਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਸਖ਼ਤ ਆਨ-ਲੈਂਡਿੰਗ ਦਰ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ—ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਛੇ-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕਰਨਾ—ਇੱਕ ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕੋਚਨ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੋਲਵੈਂਸੀ ਨੂੰ ਖਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਨੇ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਵਿਵਹਾਰਕਤਾ ਉੱਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਕਰਜ਼ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਛੋਟੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਟਿਕਾਊ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਨਹੀਂ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ, ਤਾਂ ਬਾਹਰੀ ਸਹਾਇਤਾ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਧੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਚੱਕਰ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖ ਕੇ, ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਕੁਝ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਹੱਥਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੋਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਦਿਹਾਤੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਝਟਕਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾ ਫੇਲ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
30 ਜੂਨ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪੁੱਗਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਨੇੜੇ ਆਉਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਸੰਸਥਾਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸਹਿਮਤੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਸਕੀਮ ਆਪਣੀ ਕਾਫ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਿਨਾਂ ਵਰਤੇ ਬੰਦ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸਦੀ ਘੱਟ ਮੰਗ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗੁਣਵੱਤਾ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਸਰਕਾਰੀ-ਪ੍ਰਾਯੋਜਿਤ ਵਿਸਥਾਰ ਉੱਤੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਛੋਟੇ ਵਿੱਤੀ ਵਿਚੋਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਖਿੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਿਆਰੀ ਦਰ ਕੈਪਸ ਤੋਂ ਦੂਰ, ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਦਾਰ, ਜੋਖਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਮਾਡਲਾਂ ਵੱਲ ਇੱਕ ਸ਼ਿਫਟ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।