ਭਾਰਤ ਦਾ IBC ਓਵਰਹਾਲ: ਦੇਰੀ ਦੌਰਾਨ ਵੈਲਿਊ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦਾ ਨਿਸ਼ਾਨਾ

ਇਹ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪਹਿਲ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਅਧਿਕਾਰਤ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਸੁਤੰਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਅਤੇ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਕੋਡ (IBC) ਦੀ ਇੱਛਿਤ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਜ਼ਮੀਨੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ IBC ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੇ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਸ਼ਡਿਊਲਡ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਗਰੋਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਨੂੰ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 2.05% ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਬਹੁਤ ਹੌਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਸੂਲ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਵਸੂਲੀ ਦਾ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ

2016 ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ, IBC ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਹਾਰ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਬੂਤ ₹13.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ 30,300 ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਰਜ਼ੀਆਂ ਦਾ ਐਡਮਿਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਬੇੜਾ (pre-admission settlement) ਹੈ। ਇਸ ਰੋਕੂ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੇ, 1,300 ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਨਬੇੜਿਆਂ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਬੈਂਕ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ FY24 ਵਿੱਚ ₹1.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹1.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸਫਲਤਾ ਡੂੰਘੀਆਂ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਦੇਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਛਾਇਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ICRA ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸ (CIRP) ਲਈ ਔਸਤ ਸਮਾਂ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ 713 ਦਿਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਰਧਾਰਤ 330-ਦਿਨ ਦੀ ਮਿਆਦ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਲੰਮੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਬੇੜਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਰਾਹੀਂ ਔਸਤ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ 30-40% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੀ ਰਹਿ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸਿਸਟਮਿਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕ

ਸਮੱਸਿਆ ਦਾ ਮੂਲ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਅਯੋਗਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਕਾਨੂੰਨੀ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਹਜ਼ਾਰਾਂ ਕੇਸ ਸਿਰਫ਼ ਦਾਖਲੇ ਦੇ ਪੜਾਅ (admission stage) 'ਤੇ ਹੀ ਫਸੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਕਟਗ੍ਰਸਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ 'ਤੇ, ਕਮੀਆਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਨਬੇੜਾ ਸਮਾਂ ਔਸਤਨ 600-700 ਦਿਨ ਹੈ, ਯੂਕੇ, ਯੂਐਸ ਅਤੇ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਅਰਥਚਾਰੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਨਬੇੜਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕਾ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ 60-70% ਤੱਕ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਨਵੇਂ ਸੋਧ ਪੂਰੇ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ ਦੀ 'ਰਿਜ਼ੋਲਵਿੰਗ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ' ਰੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦਾ 136ਵੇਂ ਤੋਂ 52ਵੇਂ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਸੀ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਦੇਰੀਆਂ ਕਾਰਨ ਅਗਾਂਹ ਵਧਣਾ ਰੁਕ ਗਿਆ ਹੈ।

2025 ਦਾ ਕਾਨੂੰਨੀ ਹੱਲ

ਇਸ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, IBC ਸੋਧ ਬਿੱਲ 2025 ਛੋਟੀਆਂ-ਮੋਟੀਆਂ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਅੰਤਰ-ਬਾਰਡਰ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ (cross-border insolvency) ਲਈ ਢਾਂਚੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ UNCITRAL ਸਿਧਾਂਤਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹਨ, ਤਾਂ ਜੋ ਜਟਿਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਢਾਂਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸੰਭਾਲਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਕ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ-ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ (creditor-initiated insolvency process) ਹੈ, ਜੋ ਕੁਝ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਤੇਜ਼, ਅਦਾਲਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ (out-of-court) ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਬਿੱਲ NCLT ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਏਜੰਸੀਆਂ 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਲਾਗੂ ਕਰਨ, ਬੇਲੋੜੇ ਮੁਕੱਦਮਿਆਂ ਨੂੰ ਸਜ਼ਾ ਦੇਣ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਬਕਾਇਆ 'ਤੇ ਤਰਜੀਹ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਨ ਦਾ ਵੀ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਸੂਲੀ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਤਾਂ ਜੋ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।