ਭਾਰਤ 'ਚ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਧਮਾਕਾ! ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ, ਪਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ ਵਧਿਆ ਦਬਾਅ?

ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਆਇਆ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ

ਭਾਰਤ ਦੀ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Unsecured Loans) ਤੋਂ ਦੂਰ ਹਟਣ ਕਾਰਨ ਧਮਾਕੇਦਾਰ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਦੀ ਕੀਮਤ (Origination values) 'ਚ 108% ਦਾ ਉਛਾਲ ਆਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਲੋਨ ਵਾਲੀਅਮ (Loan Volumes) 'ਚ 45% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਕਾਰਨ। ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਹੁਣ ਭਾਰਤ 'ਚ ਹਾਊਸਿੰਗ ਲੋਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ ਲਗਭਗ 36% ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 39% ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਸੰਗਠਿਤ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਮਾਰਕੀਟ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਲ FY23-24 'ਚ ਲਗਭਗ ₹7.1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ, ਦੇ ਮਾਰਚ 2027 ਤੱਕ ₹15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ FY2020 ਤੋਂ FY2024 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 25% ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ 2020 'ਚ 30.6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ 49.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।

ਮੰਗ ਕਿਉਂ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ: ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਆਸਾਨ ਪਹੁੰਚ

ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੀ ਮੰਗ 'ਚ ਵਾਧਾ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਧਦੀਆਂ ਜੀਵਨ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਵਸਤਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਆ ਰਹੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪਰਿਵਾਰ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਤੁਰੰਤ ਪੈਸੇ ਲਈ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਉਪਲਬਧ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵਿਕਲਪ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੇਂਡੂ ਅਤੇ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਰਵਾਇਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੇ ਮੁੱਖ ਫਾਇਦੇ ਹਨ: ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 7% ਤੋਂ 15% ਸਾਲਾਨਾ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਲਈ ਇਹ 10% ਤੋਂ 24% ਤੱਕ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਘੱਟ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪੈਸੇ ਮਿਲ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ, ਜੋ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣਗੇ, 'ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ' (LTV) ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪੱਧਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਗੇ। ₹2.5 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ 85% LTV, ₹2.5-5 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ 80% LTV, ਅਤੇ ₹5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ 75% LTV ਦੀ ਸੀਮਾ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਛੋਟੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਵੱਡੀਆਂ ਰਕਮਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਮੁੱਲ ਦੇ ਕਾਰਨ ਔਸਤ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੀ ਰਕਮ ਵੀ 1.8 ਗੁਣਾ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ।

ਲੁਕੇ ਹੋਏ ਖਤਰੇ: ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਅਚਾਨਕ ਫੀਸ

ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਲੁਕੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸ਼ਿਕਾਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਕੋਲੇਟਰਲ (Collateral) ਜੋੜਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸੋਨਾ ਨਿਲਾਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲੈਂਡਰਜ਼, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੋ ਕਰਜ਼ੇ ਵੇਚਣ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਲਈ ਵੀ ਅਸੰਤੁਲਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਲਈ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣੇ ਅਕਸਰ ਡੂੰਘੀ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਕੀਮਤ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਿਲਾਮੀ ਵਿੱਤੀ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਗੰਭੀਰ ਮੁਸੀਬਤ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਫੀਸ, ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਚਾਰਜਿਜ਼ ਅਤੇ ਅਸਪਸ਼ਟ ਵਿਆਜ ਗਣਨਾ ਵਿਧੀਆਂ ਕਾਰਨ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੁੱਲ ਲਾਗਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ ਕੋਲੇਟਰਲ ਦੀ ਤੇਜ਼ ਵਾਪਸੀ ( 7 ਕੰਮਕਾਜੀ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ) ਅਤੇ ਸਖਤ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਂ ਭੁਗਤਾਨ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤੀ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣੇ ਗੁਆਉਣ ਦਾ ਮੂਲ ਜੋਖਮ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ-ਸੰਬੰਧਤ ਸੰਪਤੀ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ: ਸਖਤ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੀ ਲੋੜ

1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ RBI ਦੇ ਨਵੇਂ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਟਾਇਰਡ LTVs ਅਤੇ ਸਖਤ ਨਵੀਨੀਕਰਨ ਨਿਯਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਵਧਾਉਣਾ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਘੱਟ ਤੇ ਮੱਧ-ਆਮਦਨ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਦੇਰੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੰਗਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੰਗਠਿਤ ਖੇਤਰ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) FY26 ਤੱਕ ₹15 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਾਧਾ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਲੈਂਡਰਜ਼ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਾਵਧਾਨੀਪੂਰਵਕ ਲੋਨ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ਅਤੇ ਘੱਟ LTVs ਬਣਾਈ ਰੱਖੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਰੱਖਿਆ ਮਾਰਜਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ, ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰਣਨੀਤੀ—ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁੱਲ ਦਾ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਹੀ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣਾ ( 50-60% LTV ਬਫਰ) ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਕਰਜ਼ਾ ਮਿਆਦ ਚੁਣਨਾ—ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਕੋਲੇਟਰਲ ਕਾਲਾਂ ਤੋਂ ਜੋਖਮ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।