ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਘਾਟ: ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਪਾਰਕ ਮੌਕਾ

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 20 ਕਰੋੜ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਸਿਰਫ 1,042 ਰਜਿਸਟਰਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰ (RIAs) ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ 'ਮਾਸ ਅਫਲੂਐਂਟ' (Mass Affluent) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰਮਾਂ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਫੀਸਾਂ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ, ਸਲਾਹਕਾਰੀ ਆਮਦਨ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਵਪਾਰਕ ਮਾਹੌਲ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਭਾਰਤ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਸੇਧ ਦੇਣ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਅਸੰਤੁਲਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਲਗਭਗ 20 ਕਰੋੜ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਿਰਫ 1,042 ਰਜਿਸਟਰਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰ (RIAs) ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਹਰ 200,000 ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਪਿੱਛੇ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਸਲਾਹਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਘਾਟ ਹੋਰ ਵੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਬਲ ਰਨ ਦੌਰਾਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਏ ਲੱਖਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਸਟਾਕ ਚੁਣਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਟੈਕਸ ਪਲੈਨਿੰਗ, ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਵੰਡ (Asset Allocation) ਅਤੇ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਰਗੇ ਜਟਿਲ ਵਿੱਤੀ ਫੈਸਲਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

'ਮਾਸ ਅਫਲੂਐਂਟ' ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਰੁਝਾਨ

ਪਹਿਲਾਂ, ਭਾਰਤੀ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਾਈ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਵਿਅਕਤੀਆਂ (HNIs) ਅਤੇ ਅਲਟਰਾ ਹਾਈ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਵਿਅਕਤੀਆਂ (UHNIs) 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਸੀ। ਪਰ ਹੁਣ ਇੱਕ ਨਵਾਂ, ਉੱਭਰਦਾ ਹੋਇਆ ਸੈਗਮੈਂਟ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ 'ਮਾਸ ਅਫਲੂਐਂਟ' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ₹10 ਲੱਖ ਤੋਂ ₹5 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Financial Assets) ਹਨ। ਇਹ ਗਰੁੱਪ ਵਿੱਤੀ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਸਟੈਂਡਰਡ ਲੋ-ਕੋਸਟ ਐਪਸ ਦੁਆਰਾ ਸੇਵਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਅਮੀਰ ਹਨ, ਪਰ ਰਵਾਇਤੀ, ਹਾਈ-ਐਂਡ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਡੇ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਫਰਮਾਂ ਹੁਣ ਇਸ ਖਾਸ ਆਬਾਦੀ ਨੂੰ ਫੜਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਫਰਮਾਂ ਆਪਣੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਕਿਉਂ ਬਦਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ?

ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰਮਾਂ, ਬ੍ਰੋਕਰ ਅਤੇ ਫਿਨਟੇਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਮਾਡਲ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਸਿਰਫ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਹ ਸਲਾਹਕਾਰੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਫੀਸ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮੈਨੇਜਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਫੰਡ (Specialized Funds) ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਰਣਨੀਤਕ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫੀਸਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਰਿਕਾਰਡਿੰਗ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੋਲੇਟਾਈਲ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਸਥਿਰ ਰਿਕਾਰਡਿੰਗ ਫੀਸਾਂ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਲੈਣ-ਦੇਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ (Valuation Multiples) ਕਮਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇੰਡਸਟਰੀ ਪਲੇਅਰ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ?

ਮੁੱਖ ਪਲੇਅਰ ਇਸ ਸਪੇਸ ਨੂੰ ਕੈਪਚਰ ਕਰਨ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਢੰਗ ਨਾਲ ਖੁਦ ਨੂੰ ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। 360 ONE WAM ਨੇ ET Money ਵਰਗੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਨੂੰ ਐਕੁਆਇਰ ਕਰਕੇ ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। Nuvama Wealth Management ਆਪਣੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਜਾਣਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Angel One ਵਰਗੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵੈਲਥ ਡਿਵੀਜ਼ਨਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 'Ionic Wealth', ਦਾ ਨਾਮ ਬਦਲਿਆ ਅਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਸਧਾਰਨ ਸਟਾਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਤੋਂ ਪਰੇ ਹੋਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕੇ। Groww ਅਤੇ Zerodha ਵਰਗੀਆਂ ਫਿਨਟੇਕ-ਲੈੱਡ ਫਰਮਾਂ ਵੀ ਰਵਾਇਤੀ ਫਰਮਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿੱਜੀ ਸਲਾਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਕਨਾਲੋਜੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AI-ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਟੂਲ ਅਤੇ ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਪਿਵਟ (Pivot) ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਜੋਖਮ ਵੀ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ (Regulatory Scrutiny) ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ ਬਣਾਏ ਹੋਏ ਹਨ। ਕਿਸੇ ਗਾਹਕ ਲਈ ਅਣਉਚਿਤ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਦੀ ਕੋਈ ਵੀ ਹਮਲਾਵਰ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈ ਜਾਂ ਜੁਰਮਾਨੇ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੰਪਤੀ ਅਧੀਨ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (AUM) ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਆਮਦਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡਿੰਗ ਫੀਸ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸੇਵਾ ਕਰਨ ਲਈ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?

ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਈ ਮੁੱਖ ਸੰਕੇਤਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਤਿਮਾਹੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਅਧੀਨ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (AUM) ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਰਿਕਾਰਡਿੰਗ ਫੀਸ ਆਮਦਨ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰੋ। ਦੂਜਾ, SEBI ਤੋਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਪਡੇਟਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਾਲਣਾ (Compliance) ਜਾਂ ਫੀਸ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਤੀਜਾ, 'ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲਾਗਤ' (Cost of Acquisition) – ਨਵੇਂ ਗਾਹਕ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਖਰਚਿਆ ਗਿਆ ਪੈਸਾ – 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਕੈਪਚਰ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ ਸਾੜ ਰਹੀਆਂ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਵੇਂ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਅਤੇ ਵੈਲਥ-ਟੈਕ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਨਿਰੀਖਣ ਕਰੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹਨਾਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ।