ਭਾਰਤ 'ਚ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕਟ: ਪੰਜ ਸ਼ਹਿਰਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਇਕੱਠ, ਲੱਖਾਂ ਲੋਕ ਅਣਦੇਖੇ!

ਮੈਟਰੋ ਸ਼ਹਿਰਾਂ 'ਚ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਣਤੀ

ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਅਸੰਤੁਲਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ ਵੱਡੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੀ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਮਦਦ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਪਹੁੰਚਯੋਗ, ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਸਲਾਹ ਦੀ ਇਹ ਕਮੀ ਵਿੱਤੀ ਗਿਆਨ ਵਿੱਚ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਭਰੇ, ਅਣ-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਵਿੱਤੀ ਸੁਝਾਵਾਂ ਲਈ ਰਾਹ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਲਾਹਕਾਰ ਟਾਪ ਸ਼ਹਿਰਾਂ 'ਚ

ਸਰਕਾਰੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਪੰਜ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ - ਮੁੰਬਈ, ਬੈਂਗਲੁਰੂ, ਦਿੱਲੀ, ਚੇਨਈ ਅਤੇ ਕੋਲਕਾਤਾ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (Sebi) ਮੁਤਾਬਕ, ਕੁੱਲ 995 ਰਜਿਸਟਰਡ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 563 ਇਨ੍ਹਾਂ ਪੰਜ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੋਂ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਕੀ ਦੇ ਭਾਰਤ ਲਈ ਸਿਰਫ਼ 432 ਸਲਾਹਕਾਰ ਉਪਲਬਧ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਣਗਿਣਤ ਕਸਬੇ ਅਤੇ ਪਿੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਅਸਮਾਨ ਵੰਡ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਵਿੱਤੀ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਤੱਕ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਪਹੁੰਚ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਅਸਮਾਨਤਾ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸੰਪਤੀਆਂ (Mutual Fund Assets) ਵਿੱਚ ਵੀ ਅਜਿਹਾ ਹੀ ਰੁਝਾਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 19 ਫੀਸਦੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਟਾਪ 30 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰੋਂ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਇੱਕ ਵਧਦੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ, ਡੀਮੈਟ ਖਾਤਿਆਂ (Demat accounts) ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਈ ਗਈ ਹੈ, ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।

ਅਣ-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਸਲਾਹ ਅਤੇ ਪਹੁੰਚ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

Sebi ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਤੁਹਿਨ ਕਾਂਤਾ ਪਾਂਡੇ (Tuhin Kanta Pandey) 2021 ਤੋਂ ਰਜਿਸਟਰਡ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ 'finfluencers' ਵਰਗੇ ਅਣ-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਆਵਾਜ਼ਾਂ ਇਸ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਿਰਫ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਤੱਥਾਂ ਵਜੋਂ ਅਤੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਰਣਨੀਤੀ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਅਸਲ ਵਿੱਤੀ ਗਿਆਨ ਲਈ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਸਲਾਹ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਘੱਟ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ (Financial Inclusion) ਨੂੰ ਘੱਟ ਵਿੱਤੀ ਸਿੱਖਿਆ (Financial Literacy) ਅਤੇ ਰਵਾਇਤੀ ਬੱਚਤਾਂ ਦੀ ਤਰਜੀਹ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਯੋਗ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਕਮੀ ਨੇ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਉਤਪਾਦ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਹਿੱਤਾਂ ਦੇ ਟਕਰਾਅ (Conflicts of Interest) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਫੀਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਸਲਾਹ (Fee-based advice) ਵੱਲ ਸਵਿੱਚ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਲਾਹਕਾਰ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵੱਡੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਫੀਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਹਨ, ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਰਵੱਈਏ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

Sebi ਪਾਲਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਕੋਚੀ ਦੀ ਮੈਕਸੀ ਜੋਸ (Maxie Jose) ਵਰਗੇ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਲਈ, ਪਾਲਣਾ (Compliance) ਨਿਯਮ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰੁਕਾਵਟ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ। ਵੈਬਸਾਈਟ ਆਡਿਟ ਵਰਗੇ ਖਰਚੇ ਸੀਮਤ ਗਾਹਕਾਂ ਵਾਲੇ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। Sebi ਨੇ ₹1 ਲੱਖ (150 ਤੱਕ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ) ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ₹10 ਲੱਖ (1,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ) ਤੱਕ ਦੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨਿਯਮ ਬਣਾਏ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਪਾਲਣਾ ਖਰਚੇ ਅਜੇ ਵੀ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, Sebi ਆਪਣੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਵਰਕਿੰਗ ਗਰੁੱਪ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ (MFDs) ਅਤੇ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰ (IAs) ਦੀਆਂ ਭੂਮਿਕਾਵਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਡਿਊਟੀਆਂ ਦੇ ਓਵਰਲੈਪ ਨੂੰ ਸੁਲਝਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ। Sebi ਸਾਰੇ ਵਿੱਤੀ ਪੇਸ਼ੇਵਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਮ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ ਕੋਡ (Advertising Code) ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਲਾਹ ਲਈ ਇੱਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਵੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪਾਲਣਾ ਦੀਆਂ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਬਰਕਰਾਰ

Sebi ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਸੁਭਾਅ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਰਜਿਸਟਰਡ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਢਾਂਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਆਮ, ਕਮਿਸ਼ਨ-ਅਧਾਰਿਤ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਵਰਤੋਂ, ਫੀਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਸਲਾਹ ਵੱਲ ਵਧਣ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾਉਂਦੀ ਰਹੇਗੀ ਜੋ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਹਿੱਤਾਂ ਦੇ ਟਕਰਾਅ ਨੂੰ ਜੀਵਿਤ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇੰਟਰਨੈੱਟ 'ਤੇ ਅਣ-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ 'finfluencers' ਦਾ ਫੈਲਾਅ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਕਸਰ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਨਿਗਰਾਨੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਜੋਖਮ (Systemic Risk) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। Sebi ਚਿੰਤਤ ਹੈ ਅਤੇ ਸਖਤ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਪਹੁੰਚ ਕਾਰਨ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਦੋ ਪੱਧਰਾਂ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ: ਇੱਕ ਜੋ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰੀਆਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਹੈ, ਅਤੇ ਦੂਜਾ ਘੱਟ ਭਰੋਸੇਮੰਦ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਛੋਟੇ ਕਸਬਿਆਂ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ।