ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨਾਂ ਦਾ ਬੂਮ, ਪਰ ਖਤਰੇ ਵੀ ਵਧੇ; ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਰੁਝਾਨ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇਨ੍ਹੀਂ ਦਿਨੀਂ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਲ (disbursals) 11 ਕਰੋੜ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹2.9 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਡਿਜੀਟਲ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਧਾਰ ਈ-ਕੇਵਾਈਸੀ (Aadhaar eKYC), ਯੂਪੀਆਈ (UPI) ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਵਰਤੋਂ, ਅਤੇ ਸਮਾਰਟਫੋਨ ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਵਰਤੋਂ, ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਬੂਸਟ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਭ ਲੋਨ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਅਸੈੱਸ ਕਰਨ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਲੈਂਡਰ (Lenders) ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਅਤੇ ਅਕਸਰ ਅਣਦੇਖੇ ਗਏ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੇਣ ਲਈ ਵਿਕਲਪਕ ਡਾਟਾ (alternative data) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨ ਗਾਹਕਾਂ ਵਿੱਚ 58% ਨਵੇਂ ਉਪਭੋਗਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਲੈਂਡਿੰਗ, ਭੁਗਤਾਨ ਅਤੇ ਨਿਓਬੈਂਕਿੰਗ (neobanking) ਵਿੱਚ ਫਿਨਟੈਕ (Fintech) ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨਾਂ (transactions) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ₹68 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਡਿਜੀਟਲ NBFCs ਨੇ FY25-26 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹1.53 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 53% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, 90-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਬਕਾਏ (overdue) ਵਾਲੇ ਲੋਨ ਘੱਟ ਕੇ 1.9% ਹੋ ਗਏ।

ਛੋਟੇ ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਖਤਰੇ (Risks)

ਪਰ ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਨਾਲ ਕੁਝ ਜੋਖਮ (risks) ਵੀ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ ₹10,000 ਤੋਂ ਘੱਟ ਦੇ ਛੋਟੇ ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ (defaults) ਦੀ ਦਰ ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਜੂਨ 2025 ਤੱਕ, 90-180 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਬਕਾਏ ਵਾਲੇ ਫਿਨਟੈਕ ਲੋਨ 4.8% ਸਨ, ਅਤੇ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਏ ਵਾਲੇ 8.6% ਸਨ। ਵਾਰ-ਵਾਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਜਾਂ ਲੋਨ ਰੋਲ-ਓਵਰ (rollover) ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਗਾਹਕ ਵੀ ਤਣਾਅ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵੀ ਇਸ ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। RBI ਦੀਆਂ 2025 ਦੀਆਂ ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਗਾਈਡਲਾਈਨਜ਼ (Digital Lending Guidelines) ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ, ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਖਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧਾ ਡਿਸਬਰਸਲ, ਅਤੇ ਸਟੈਂਡਰਡ ਕੀ ਫੈਕਟ ਸਟੇਟਮੈਂਟ (Key Fact Statements - KFS) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ: ਵਧਦੀ ਰੁਚੀ, ਪਰ ਵਿਵਹਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ (Green Finance), ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EV) ਅਤੇ ਸੋਲਰ ਪਾਵਰ ਲਈ ਲੋਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵਿੱਚ ਵੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ (sustainability) ਪ੍ਰਤੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਮੋਬਿਲਿਟੀ (electric mobility) ਅਤੇ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ (renewable energy) ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। FY25 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ EV ਦੀ ਵਿਕਰੀ 1.97 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਨਿਟਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 17% ਵੱਧ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਗ੍ਰੀਨ ਹੋਮ ਲੋਨ ਅਤੇ ਸੋਲਰ ਰੂਫਟਾਪ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਧਦੀ ਰੁਚੀ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਫੋਕਸ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਹਨ। ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਗ੍ਰੀਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਲਾਗਤਾਂ (higher initial costs), ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਕਮੀ, ਅਤੇ ਅਣਪੂਰਨ ਆਮਦਨ (unpredictable income) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਜਟ ਬਣਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਇਕੋਸਿਸਟਮ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਤਾਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਅਸੰਗਤ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨਾਂ (inconsistent regulations), ਗ੍ਰੀਨ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਨਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਵਰਗੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨਾਲ ਸੀਮਿਤ ਹੈ। ਸਸਟੇਨੇਬਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਲਾਗਤਾਂ (high initial capital costs) ਵੀ ਇਸ ਵਿੱਚ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। 'ਗ੍ਰੀਨਵਾਸ਼ਿੰਗ' (greenwashing - ਵਾਤਾਵਰਨ ਸੰਬੰਧੀ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁਨ ਦਾਅਵੇ) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮਿਆਰੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (standard metrics) ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੀ ਵਧਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਲੋ-ਕਾਰਬਨ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ (low-carbon economy) ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਪ੍ਰਵਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ।

Mufin Green Finance: ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਮੂਲਯਾਂਕਣ (Valuation)

Mufin Green Finance ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦਿਖਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹1,780 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 71.70 ਤੋਂ 110.44 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Bajaj Finserv (15.58) ਅਤੇ IIFL Finance (14.48) ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ, Mufin Green Finance ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ 3.6% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ 13.4% ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ।

ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਿਨਟੈਕ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ (regulations) ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਅਤੇ ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਗੇ। ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਰਾਂ ਲਈ, RBI ਦੇ 2025 ਦੇ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਅਤੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ NBFCs ਲਈ ਡਿਫਾਲਟ ਲਾਸ ਗਾਰੰਟੀ (Default Loss Guarantees - DLG) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਵਰਗੇ ਅਪਡੇਟ, ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਖਪਤਕਾਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਪਰ, ਕੰਪਲਾਇੰਸ (compliance) ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕੰਮ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2026 ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (market infrastructure) ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਗਿਆਨ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨਾ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਦਾ ਫਿਨਟੈਕ ਬਾਜ਼ਾਰ 2030 ਤੱਕ ਸੈਂਕੜੇ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਾਲ ਵਧਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗਾ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਡਿਜੀਟਲ ਪਬਲਿਕ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਮਾਵੇਸ਼ (financial inclusion) ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਡਿਜੀਟਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਵਿਸਤਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡੇ ਲੋਨ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਗ੍ਰੀਨ ਫਾਈਨਾਂਸ, ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀ ਅਤੇ ESG (Environmental, Social, and Governance) 'ਤੇ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਫੋਕਸ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਬਣਾਉਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। Mufin Green Finance ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਹਾਇਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਬਦਲ ਰਹੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ।