Microfinance Sector 'ਚ ਮੁੜ ਰਹੀ ਰੌਣਕ! 2 ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ Loan Growth, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪਹੁੰਚਿਆ ₹3.25 ਲੱਖ ਕਰੋੜ

ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ ਲਗਭਗ 2 ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ ਲੋਨ ਗਰੋਥ (Loan Growth) ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ₹3.25 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ ਹੈ। ਲੋਨ ਦੀ ਵਾਪਸੀ (Repayments) 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵੰਡ ਸੱਤ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਵੀ ਫੰਡਿੰਗ (Funding) ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੇ ਠਹਿਰਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੁਣ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਜ਼ ਨੈੱਟਵਰਕ (Microfinance Institutions Network) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਨਵਰੀ-ਮਾਰਚ 2026 ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹3.25 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਇਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਸੱਤ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਵੰਡਣ (New Lending) ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ (Loan Disbursements) ₹77,524 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਛੋਟੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸੇ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਿਉਂ ਹੈ?

ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੂਚਕ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇਹ ਲੈਂਡਰ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਪੈਸਾ ਵੰਡਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਤੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਸਰਗਰਮ ਹਨ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Credit) ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਇਸ ਗੱਲ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਹਨ ਕਿ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।

ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਲੋਨ ਦੀ ਵਾਪਸੀ (Asset Quality & Repayments)

ਕਿਸੇ ਵੀ ਲੈਂਡਿੰਗ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਹਿਲੂ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਿੰਨੇ ਲੋਨ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਆਪਣੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ, ਯਾਨੀ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਿਹਤ, ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। 31 ਤੋਂ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਦੇਰੀ ਵਾਲੇ ਲੋਨ, ਜਿਸਨੂੰ ਅਕਸਰ 'ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਐਟ ਰਿਸਕ' (Portfolio at Risk) ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਘਟ ਕੇ 2% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 6.3% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਫਾਲਟ (Delinquency) ਦਾ ਪੱਧਰ ਮਾਰਚ 2024 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਘੱਟ ਲੋਕ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਭਰਨ ਦੀਆਂ ਆਖਰੀ ਤਾਰੀਖਾਂ ਖੁੰਝਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਲੈਂਡਰਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।

ਛੋਟੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਕਮੀ (Funding Gap)

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਮੁੱਚੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦਾ ਲਾਭ ਸਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਬਰਾਬਰ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਰਿਹਾ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫੰਡ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਛੋਟੀਆਂ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਡੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਛੋਟੇ ਪਲੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਔਖਾ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਪੂਰੇ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗਰੋਥ ਇੱਕੋ ਜਿਹੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ, ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਇਕਾਈਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਅੰਤਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵੱਡਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸੰਦਰਭ (Bigger Business Context)

ਇਸ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ, ਸਰਕਾਰ ਨੇ Credit Guarantee Scheme for Micro Finance Institutions 2.0 ਨੂੰ ਅਗਸਤ 2026 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਾਲਿਸੀ ਸਪੋਰਟ ਲੈਂਡਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਖੇਤਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਪੂਰਬੀ ਹਿੱਸਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਇੰਡਸਟਰੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ 36% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਬਿਹਾਰ, ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਵਰਗੇ ਰਾਜ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।

ਕੀ ਗਲਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਕਟਰ ਜੋਖਮਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾ ਮੌਸਮ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਔਸਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਮੌਨਸੂਨ ਕਿਸਾਨਾਂ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੀ ਆਜੀਵਿਕਾ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੋਨ ਡਿਫਾਲਟ (Loan Defaults) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਸੰਘਰਸ਼, ਬਾਲਣ ਅਤੇ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਕ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਪੇਂਡੂ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਲਈ ਘੱਟ ਪੈਸਾ ਬਚੇਗਾ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਇਹ ਟਰੈਕ ਕਰੋ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਹ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਤੇਜ਼ੀ ਸੀ। ਦੂਜਾ, ਛੋਟੀਆਂ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (Funding Costs) ਅਤੇ ਉਪਲਬਧਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਇਕਾਗਰਤਾ (Consolidation) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਮੌਸਮ ਦੇ ਪੂਰਵ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Weather Forecasts) ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਡਾਟਾ (Macroeconomic Data) ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦਿਓ, ਕਿਉਂਕਿ ਪੇਂਡੂ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਦਬਾਅ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਲੈਂਡਰਾਂ ਦੀ ਰਿਪੇਮੈਂਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਦੇਵੇਗਾ।