ਭਾਰਤੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਚਤ ਯੋਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾ ਰਹੀਆਂ, ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਕਵਰ ਘੱਟ ਰਹੀ

ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁੱਖ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਥਾਂ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੀ ਬਚਤ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ

ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਪਿੱਛੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਉਤਪਾਦ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਲੁਕੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਉਹ ਲਗਾਤਾਰ ਬਚਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼-ਸੰਬੰਧੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਰੂਰੀ ਜੋਖਮ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਮੁਨਾਫਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਪਰ ULIPs ਅਤੇ ਗਾਰੰਟੀਡ ਆਮਦਨ ਯੋਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਇਹ ਜ਼ੋਰ, ਟਰਮ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਲ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਲਈ ਘੱਟ ਧਿਆਨ ਅਤੇ ਘੱਟ ਸਰੋਤ ਛੱਡ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਉਤਪਾਦ ਚੋਣ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਉਦਯੋਗ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। LIC, HDFC Life, ICICI Prudential, ਅਤੇ SBI Life ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ ਆਪਣੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profit After Tax) ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲ (VNB) ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। LIC, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ, ਨੇ ₹57,419 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ VNB 41.6% ਵਧ ਕੇ ₹14,179 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 21.2% ਤੱਕ ਸੁਧਰਿਆ। ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਪੋਸਟ ਕੀਤੇ: HDFC Life ਦਾ 24.2% ਅਤੇ ICICI Prudential ਦਾ 24.7%। ਇਹ ਸਫਲਤਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਯੂਨਿਟ-ਲਿੰਕਡ ਬੀਮਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ (ULIPs) ਅਤੇ ਗੈਰ-ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਬਚਤ ਉਤਪਾਦਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਗਾਰੰਟੀਡ ਆਮਦਨ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪਾਲਿਸੀਧਾਰਕਾਂ ਨਾਲ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਵਾਧੂ ਮੁਨਾਫਾ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਗੈਰ-ਪਾਰ ਉਤਪਾਦ ਹੁਣ LIC ਦੇ VNB ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦਾ ਮਾਰਜਿਨ FY23 ਵਿੱਚ 16.2% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY26 ਵਿੱਚ 21.2% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਸਮਾਨ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ।

ਬਚਤ ਅਤੇ ULIPs ਅੱਗੇ

ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੇਚੇ ਜਾ ਰਹੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਕਿਸਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਬਦੀਲੀ ਨਾਲ ਨੇੜਤਾ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਯੂਨਿਟ-ਲਿੰਕਡ ਬੀਮਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ (ULIPs) ਹੁਣ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੀਆਂ ਹਨ। FY25-26 ਵਿੱਚ, ULIPs ਨੇ SBI Life ਦੇ ਕੁੱਲ ਸਲਾਨਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਲਗਭਗ 59% ਅਤੇ ICICI Prudential ਦੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦਾ 48% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ। HDFC Life ਨੇ ਆਪਣੇ ULIP ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤਿੱਖਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜੋ FY22-23 ਵਿੱਚ 16% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY25-26 ਵਿੱਚ 39% ਹੋ ਗਿਆ। LIC ਦਾ ULIP ਯੋਗਦਾਨ ਵੀ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 2% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 9% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ULIPs ਅਤੇ ਗਾਰੰਟੀਡ ਆਮਦਨ ਯੋਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਇਹ ਫੋਕਸ ਸਿੱਧੇ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਉਤਪਾਦ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਸ਼ੁੱਧ ਸੁਰੱਖਿਆ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।

ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ

ਸ਼ੁੱਧ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਤਪਾਦ, ਜੋ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਹਨ, ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿਕਰੀ ਫੋਕਸ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਰਚਨਾ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਗੈਰ-ਹਾਜ਼ਰ ਹਨ। ਟਰਮ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ, ਜੋ ਅਚਾਨਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਵਿੱਤੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦਾ ਬਹੁਤ ਛੋਟਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Life ਨੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ 29.1% ਸੁਰੱਖਿਆ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਸਿਰਫ 7.2% ਵਿਅਕਤੀਗਤ APE ਤੋਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਲੋਨ ਨਾਲ ਬੰਡਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਹੈ। ICICI Prudential ਦਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਸੈਗਮੈਂਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਰੁੱਪ ਟਰਮ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਈਫ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਸੁਰੱਖਿਆ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਖੇਤਰ ਹੈ। SBI Life ਦਾ ਵੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਹਿੱਸਾ ਮਾਮੂਲੀ ਹੈ, ਅਤੇ LIC ਵਿੱਚ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਵਿਅਕਤੀਗਤ APE ਦਾ ਸਿਰਫ 0.71% ਬਣਾਇਆ। ਇਹ ਅਸੰਤੁਲਨ ਕਮਿਸ਼ਨ ਢਾਂਚੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਏਜੰਟਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕ-ਐਸ਼ੋਰੈਂਸ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨੂੰ ਕ੍ਰਿਟੀਕਲ ਸ਼ੁੱਧ ਸੁਰੱਖਿਆ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਉੱਤੇ ਉੱਚ-ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਬਚਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨਤੀਜਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਉਦਯੋਗ ਹੈ ਜੋ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਆਬਾਦੀ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਜੀਵਨ ਜੋਖਮ ਕਵਰ ਦੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।

ਉਦਯੋਗ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਰੁਝਾਨ

ਬਚਤ-ਸੰਬੰਧੀ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਉਦਯੋਗ-ਵਿਆਪੀ ਫੋਕਸ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਵੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਆ-ਸਿਰਫ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਖਾਸ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਅੰਕੜੇ ਘੱਟ ਹੀ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਪ੍ਰਤੀ ਪਾਲਿਸੀ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਹਨ। Bajaj Allianz Life ਅਤੇ Max Life Insurance ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਵੀ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ULIPs ਅਤੇ ਬਚਤ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਇੱਕ ਸਮਾਨ ਉਤਪਾਦ ਮਿਸ਼ਰਣ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਣ, ਬੀਮਾ ਕਵਰੇਜ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਨੇ ਬਚਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਟਰਮ ਬੀਮਾ ਦੀ ਘੱਟ ਪੈਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ, ਕੁੱਲ ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਦਾ 5% ਤੋਂ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ਾ, ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਤਪਾਦ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬੀਮਾ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕੀ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੀ ਵੇਚ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਪਾੜਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਘੱਟ-ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਡਾਟਾ LIC ਨੂੰ ਲਗਭਗ 50 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ, HDFC Life ਨੂੰ 70 'ਤੇ, ICICI Prudential ਨੂੰ 65 'ਤੇ, ਅਤੇ SBI Life ਨੂੰ 75 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੇ ਗਏ ਜੋਖਮ ਕਵਰੇਜ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਨਾਲੋਂ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿਸਥਾਰ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਗਏ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁੱਲਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।