ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਖਤਰੇ ਦੀ ਘੰਟੀ? ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ 16.2%, ਪਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਸਿਰਫ 12.2%

ਲਿਖਤ (Liquidity) ਦਾ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ

ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਦਰਾਂ ਵਿਚਾਲੇ ਇਹ ਵੱਡਾ ਫਰਕ, ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਹੋਲਸੇਲ ਫੰਡਿੰਗ ਸਰੋਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਮਈ ਦੇ ਅੱਧ ਤੱਕ, ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ 16.2% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਉੱਥੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 12.2% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਚ ਸਮੱਸਿਆ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਅਸੰਤੁਲਨ ਕਾਰਨ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Funds) ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਰਿਟੇਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਸਥਿਰ, ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ ਘੱਟ ਲਚਕੀਲੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਰਿਸਕ ਇਕਾਗਰਤਾ

ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਕੁਝ ਖਾਸ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਅਤੇ ਸੋਨੇ-ਆਧਾਰਿਤ ਰਿਟੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਝੁਕੀ ਹੋਈ ਹੈ। NBFCs ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ 27.7% ਦਾ ਵਾਧਾ, ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦੂਜੀ ਪਰਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੀ ਮਿਆਦ ਅਤੇ ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੋਨੇ-ਲਿੰਕਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ 120% ਦੀ ਗਰੋਥ ਦਰ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਖਪਤ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕੋਲੇਟਰਲਾਈਜ਼ਡ ਸੰਪਤੀਆਂ (Collateralized Assets) ਦੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਰੁਝਾਨ ਹੈ ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ 'ਚ ਸੁਧਾਰ

ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ 15.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੁਧਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅਤੇ ਮੈਟਲ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਵਿਸਤਾਰ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅੰਤਰੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Underlying Quality) ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਉਦਯੋਗ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਿੱਚ 30.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਉਹ ਬਦਲਦੀਆਂ ਮੈਕਰੋ ਸਥਿਤੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਛੋਟੇ ਉੱਦਮ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕੁਚਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵਪਾਰਕ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਹਿੱਸੇ 'ਚ ਆਪਣੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਾਇਆ ਹੈ।

ਲਿਖਤ ਜੋਖਮ (Liquidity Risk) ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ (Bear Case)

ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਨ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਤਾਰ 'ਤੇ ਸੱਟਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਹੋਣ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਧਦਾ ਪਾੜਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਤਿਬੰਧਿਤ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸਿਸਟਮਿਕ ਲਿਖਤ (Systemic Liquidity) ਅਚਾਨਕ ਤੰਗ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਲੈਂਡਿੰਗ ਚੱਕਰ ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਕਮੀ ਆ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਰਿਟੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕੋਲੇਟਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Price Volatility) ਦਾ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪਹਿਲੂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਸਕ ਦੀ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਪਰਤ ਜੁੜ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਵਧੇਰੇ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਲੈਂਡਿੰਗ ਯੁੱਗਾਂ ਦੌਰਾਨ ਮੌਜੂਦ ਨਹੀਂ ਸੀ।