ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਦਾ ਸੰਕਟ: ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ

ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਦਾ ਵਿਗਾੜ

ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Loan) ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ ਇਕ ਗੰਭੀਰ ਅਸੰਤੁਲਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਛੱਡ ਕੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਾਂ 16.2% ਦਾ ਇਹ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਬੈਂਕ ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਪਾਰਕ ਲੋਨ ਦੀ ਮੰਗ ਭਾਵੇਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੇ ਘਟਦੇ ਗੈਪ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਸੇਲ ਫੰਡਿੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਲੈਂਡਿੰਗ ਮਾਡਲ ਬਹੁਤ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਇਸ਼ੂ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਸਾਧਨਾਂ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਇੰਟਰਬੈਂਕ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧੇ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਫਾਇਦਾ

ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਲੈਂਡਿੰਗ ਰੇਟਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਡੇ ਫਰਕ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਸਰਕਾਰੀ ਯੀਲਡ ਲਗਭਗ 7.04% ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੋਣ ਕਰਕੇ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਸਿਰਫ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰੇਟਿੰਗ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। Muthoot Microfin ਅਤੇ Power Grid Corp. ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਇਸ ਫੈਲਾਅ ਦਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰਿਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਇਕ ਅਜਿਹਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਇਆ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਅਜਿਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਰਿਟੇਲ ਬਚਤਕਾਰ ਵਧੇਰੇ ਇਕੁਇਟੀ-ਲਿੰਕਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਬਚਤ ਸਰੋਤ ਨੂੰ ਹੋਰ ਖਤਮ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਸਾਹਮਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਗੰਭੀਰ ਜੋਖਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿਚਕਾਰ 400-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਧਦਾ ਹੋਇਆ ਗੈਪ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਰਫ ਇਕ ਅਸਥਾਈ ਅਸੰਤੁਲਨ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਘਰੇਲੂ ਵਿਵਹਾਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਣ-ਆਕਰਸ਼ਕ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਸਰਟੀਫਿਕੇਟ ਆਫ਼ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਅਭਿਆਸ ਜੋ ਲਾਜ਼ਮੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਬੈਂਕ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕਟ ਦਾ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵੱਧਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਬੈਂਕ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਰਾਂਹਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਲਾਗਤਾਂ ਪਾਸ ਕਰਨ ਦੀ ਅਯੋਗਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਫਸ ਜਾਣਗੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਲਾਕ-ਇਨ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਹੂਲਤਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵੱਧਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੈਰੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਠੰਡਕ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ ਜਾਂ ਸਰਕਾਰੀ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਗੇ। ਅਗਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕਿਹੜੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਹੈੱਜ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਹੜੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਹਿੰਗੇ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਸੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਖਲ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।