ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਪੂਲ: ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਿਆ, ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਧੀਮੀ
ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਧਾ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 13.1% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਵਿੱਚ 10.6% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵੱਡੇ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਘਰਾਂ ਤੋਂ ਖਰਚ ਕਰਨ ਯੋਗ ਆਮਦਨ (Disposable Income) ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹੁਣ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼-ਸਬੰਧਤ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਫੰਡਿੰਗ ਬੇਸ (Core Funding Base) ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੀ ਝਲਕ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਰਟੀਫਿਕੇਟ ਆਫ਼ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ (CDs) 'ਤੇ 7% ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚੀਆਂ ਦਰਾਂ ਤੋਂ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਿੱਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ।
ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸੁਝਾਅ: RBI ਤੋਂ ਕੀ ਮੰਗ ਰਹੇ ਹਨ?
ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਿੰਗ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ RBI ਕੋਲ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖੇ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਮੰਗ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕੈਸ਼ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰੇਸ਼ੋ (CRR) ਬੈਲੰਸ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਆਪਣੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (LCR) ਲੋੜਾਂ ਲਈ ਗਿਣਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇ। ਇਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਕਾਫੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਉਪਲਬਧ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਮਾਈ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (Non-earning Assets) ਘੱਟ ਰੱਖਣੀਆਂ ਪੈਣਗੀਆਂ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਵੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਰੱਖਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਮਿਲ ਜਾਵੇਗੀ। ਇੱਕ ਹੋਰ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਬਾਂਡਾਂ (Infrastructure Bonds) ਦੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 7 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 5 ਸਾਲ ਕਰਨ ਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਮਿਲ ਸਕੇ।
RBI ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ?
RBI ਦਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੇਨਤੀਆਂ 'ਤੇ ਜਵਾਬ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ (Financial Stability) ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਹਿਲੂਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, RBI ਨੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਕਾਰਜਾਂ (Open Market Operations) ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸਟੈਂਡਿੰਗ ਫੈਸਿਲਿਟੀ (Marginal Standing Facility) ਵਰਗੇ ਸਾਧਨਾਂ ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰੂਡੈਂਸ਼ੀਅਲ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਢਿੱਲ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਿਸਟਮਿਕ ਤਣਾਅ ਆਉਣ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਦਖਲ ਦਿੰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਵੱਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਾਲਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਹੌਲ ਇੱਕ ਆਰਜ਼ੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸੰਕਟ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। CRR ਜਾਂ LCR ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਢਿੱਲ, ਭਾਵੇਂ ਬੈਂਕ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੋਵੇ, ਜੇਕਰ ਸਖ਼ਤ ਨਿਗਰਾਨੀ ਨਾਲ ਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਤਾਂ ਇਹ ਜਾਇਦਾਦ-ਦੇ-ਦੇਣਦਾਰੀ ਮੇਲ (Asset-Liability Mismatch) ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ NIFTY ਬੈਂਕ ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਮੱਧਮ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਬਾਰੇ ਮਤਭੇਦ ਹੈ; ਕੁਝ RBI ਤੋਂ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਰਾਹਤ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੂਸਰੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜ਼ਾਹਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।