ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ: Q4 'ਚ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਦਬਾਅ

Q4 ਨਤੀਜੇ: ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਹੋਇਆ ਵਾਧਾ, ਪਰ ਖਰਚਿਆਂ ਨੇ ਵਧਾਈ ਚਿੰਤਾ

Q4 FY26 ਲਈ, HDFC Bank ਨੇ ₹19,221.05 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 9.11% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) 3.8% ਵਧ ਕੇ ₹33,281.5 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ICICI Bank ਨੇ ₹13,701.68 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦੱਸਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ 8.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Yes Bank ਨੇ ਵੀ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 44% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜੋ ਕਿ ₹1,068.42 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਹਨਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿੱਥੇ HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਦੇ ਐਡਵਾਂਸਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 12-16% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। Yes Bank ਨੇ ਵੀ ਕਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (Funding Costs) ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸੈਕਟਰ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੈਂਡਰ, HDFC Bank, ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹12.31 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 16.5 ਤੋਂ 19.7 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ, ICICI Bank ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹9.64 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 18.2-19.6 ਹੈ। Yes Bank ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹63,357 ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E 19.8-20.2 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, Yes Bank ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਲਗਭਗ 5.46% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ HDFC Bank ਦੇ 14.4% ਅਤੇ ICICI Bank ਦੇ 17.9% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 13.8% ਸਾਲਾਨਾ ਦੱਸੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਦੇ FY26-27 ਲਈ 6.4% GDP ਵਿਸਤਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਲਗਭਗ 10.8% ਸਾਲਾਨਾ 'ਤੇ ਪਿੱਛੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਤੇ Reserve Bank of India ਦੀਆਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਗਰੋਥ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਅਸਰ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ: ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਚਾਰ

ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 5.6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਹੈ। TipRanks ਅਤੇ Investing.com ਵਰਗੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮ HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ 'Buy' ਕੰਸੈਂਸਸ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਕਾਫੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ 'Reduce' ਕੰਸੈਂਸਸ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। Yes Bank, ਜੋ ਆਪਣੇ ਪੁਨਰਗਠਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ 'Sell' ਕੰਸੈਂਸਸ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਹਟਾਉਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ

ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਟੂ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਕੇ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 83% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਹੋਲਸੇਲ ਫੰਡਿੰਗ 'ਤੇ ਵਧ ਰਹੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਲਈ ਵਧੇ ਹੋਏ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ 'ਤੇ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੈਂਡਰਾਂ ਲਈ NIMs ਸਥਿਰ ਜਾਂ ਘੱਟ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਲਈ NIMs ਲਗਭਗ ਫਲੈਟ (flat) ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦਾ ਦਬਾਅ ਇਸ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Yes Bank ਨੂੰ ਘੱਟ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਕੋਈ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਨਾ ਮਿਲਣ ਵਰਗੀਆਂ ਖਾਸ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਨਕਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੁਕਸਾਨ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC ਅਤੇ ICICI Bank ਸੁਧਰ ਰਹੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (asset quality) ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗਰੋਸ ਅਤੇ ਨੈੱਟ NPAs ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ, Yes Bank ਦਾ ROE ਲਗਭਗ 5.46% 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਜੋਖਮ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, FY28 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ Expected Credit Loss (ECL) ਫਰੇਮਵਰਕ ਅਨੁਕੂਲਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਅਗਲਾ ਰੁਖ

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਸਿਹਤਮੰਦ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ FY27 ਲਈ ਲਗਭਗ 13.5% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰਤਾ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। HDFC Bank ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹1,022 ਤੋਂ ₹2,260 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਔਸਤ ਲਗਭਗ ₹1,075-₹1,092 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 36% ਤੱਕ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ICICI Bank ਲਈ, ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ₹1,610-₹1,659 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ 19% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਅੱਪਸਾਈਡ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Yes Bank ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ, ਜੋ ₹19.36-₹24.37 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ, ਕੁਝ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ 4% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਡਾਊਨਸਾਈਡ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਫੰਡਿੰਗ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਮੁਨਾਫੇਖੋਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।