Indian Banks: ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਦੌੜ 'ਚ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ!

ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

Indian Banks ਨੇ Q4 FY26 ਵਿੱਚ Loan Growth ਦੇ ਸਹਾਰੇ ਚੰਗੇ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ। ਪਰ, ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ, Credit-Deposit Ratio ਰਿਕਾਰਡ 83% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। Loan Growth (ਲਗਭਗ 13.8% ਸਾਲਾਨਾ) Deposit Growth (10.8% ਸਾਲਾਨਾ) ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਈ। ਇਸ ਫੰਡਿੰਗ ਗੈਪ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਪੈਸਾ ਜੁਟਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ Net Interest Margins (NIMs) 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਧਦੀ Funding Costs ਕਾਰਨ ਕਈ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ NIMs ਸਥਿਰ (flat) ਰਹਿਣਗੇ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦੀ ਦੌੜ ਅਤੇ ਬੱਚਤ ਦਾ ਬਦਲਿਆ ਰੁਖ

ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਘਰਾਂ ਦੀ ਬੱਚਤ ਹੁਣ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਖਾਤਿਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ, Equity ਅਤੇ Mutual Funds ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ 23% ਹਿੱਸਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2019 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 15.7% ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਸਸਤੇ Current Account ਅਤੇ Savings Account (CASA) ਬੈਲੰਸ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸੇ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ Certificates of Deposit (CDs) ਵਰਗੀਆਂ ਮਹਿੰਗੀਆਂ Term Deposits ਅਤੇ Wholesale Funding ਵੱਲ ਮੁੜਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ Borrowing Costs ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ Valuations ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ

ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ Valuations ਵੀ ਵੱਖਰੇ ਹਨ। State Bank of India (SBI) ਲਗਭਗ 11.59 ਦੇ P/E 'ਤੇ, HDFC Bank 16.44 'ਤੇ, ICICI Bank 16.31 'ਤੇ, ਅਤੇ Axis Bank 16.21 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Kotak Mahindra Bank ਇਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਲਗਭਗ 32.23 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ NIMs ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰੁਖ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ: HDFC Bank ਅਤੇ ICICI Bank ਦੇ Margins ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Axis Bank ਅਤੇ Kotak Mahindra Bank ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Public Sector Banks ਦੇ Margins ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ AU, Bandhan, ਅਤੇ IDFC ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਮੱਧ-ਆਕਾਰ ਦੇ ਲੈਂਡਰਾਂ ਦੇ NIMs ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। South Indian Bank ਦੇ NIMs ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ, ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮ

overall stability ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਂਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਬੱਚਤ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਸਮੱਸਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਸਤੇ CASA ਫੰਡਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗੀ Wholesale Funding 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ NIMs 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ (geopolitical) ਤਣਾਅ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ Loan Growth ਅਤੇ Asset Quality ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਆਕਾਰ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ। ਜਦੋਂ ਕਿ SBI ਵਰਗੇ ਬੈਂਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ Valued ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਉੱਚ ਮਲਟੀਪਲ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ (prices) ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਉਹ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਬੈਂਕ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰੇਟਿੰਗ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 'Reduce' ਜਾਂ 'Hold' ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ (investors) FY27 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਲਈ NIMs ਦੇ ਰੁਖ ਬਾਰੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (management) ਦੀਆਂ ਚਰਚਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਕਿਵੇਂ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। Loan Growth ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ (consumer spending) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲਾ ਵਿਸਥਾਰ (profitable expansion) ਵਧਦੀ Funding Costs ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੰਭਾਵੀ ECL ਫਰੇਮਵਰਕ, ਵੀ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਦਸੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ 125 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ RBI ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Lending Rates 'ਤੇ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਅਸਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਪ੍ਰੈਡ (interest rate spreads) ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੈਦਾ ਹੋਈ ਹੈ।