Whalesbook
ਰਿਕਾਰਡ ਫੰਡਿੰਗ ਗੈਪ: ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਿਆ, ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਪਿੱਛੇ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਫੰਡਿੰਗ ਗੈਪ (Funding Gap) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਈ ਹੈ। 15 ਮਾਰਚ ਤੱਕ, ਸਾਲਾਨਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦਾ ਵਾਧਾ ਮਾਮੂਲੀ 10.8% ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਐਡਵਾਂਸ (loans) ਵਿੱਚ 13.8% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਅਸੰਤੁਲਨ ਨੇ Credit-Deposit Ratio ਨੂੰ ਰਿਕਾਰਡ 83.04% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਅੰਤਰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਬੈਂਕ ਹੁਣ Certificates of Deposit (CDs) ਵਰਗੇ ਮਹਿੰਗੇ wholesale funding ਸ੍ਰੋਤਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ CDs ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 29% ਵਧੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦਾ 2.6% ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੀਆਂ ਹਨ – ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਮਹਿੰਗੇ ਫੰਡਿੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਸਿਸਟਮ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ।
liquidity ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਇਹ ਉੱਚ CD Ratio ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ liquidity ਦਾ ਜੋਖਮ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ ਬਫਰ ਨਾਲ, ਅਚਾਨਕ ਨਕਦੀ ਦੀ ਲੋੜ ਜਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਸਥਿਤੀ Net Interest Margin (NIM), ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ ਹੈ, ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵਾਧਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਮਹਿੰਗੇ wholesale deposits ਅਤੇ CDs 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕਾਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਇਸ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ NIM ਦੀ ਵਾਪਸੀ FY26 ਦੇ ਅਖੀਰ ਜਾਂ FY27 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਟਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਤੁਲਨਾ: ਭਾਰਤ ਦਾ ਉੱਚਾ CD Ratio
ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, credit-to-deposit ratios ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜਰਮਨੀ ਅਤੇ ਯੂਕੇ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ wholesale funding ਦੇ ਕਾਰਨ ਅਕਸਰ ਉੱਚੇ ਅਨੁਪਾਤ ਦੇਖੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ, ਚੀਨ, ਫਰਾਂਸ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦੇ ਆਧਾਰ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਅਨੁਪਾਤ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਅਨੁਪਾਤ ਉੱਚਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ 2021 (ਔਸਤ 86.91%) ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬਾਹਰ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਤੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਤੰਗ ਫੰਡਿੰਗ ਵਾਤਾਵਰਣ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਅਤੇ RBI ਦੀ ਨਜ਼ਰ
ਦੇਸ਼ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਫੰਡਿੰਗ ਦੇ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਅਸਥਿਰਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਜੋਖਮ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਲਗਭਗ 6 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਕਢਵਾ ਲਏ ਹਨ। ਟਕਰਾਅ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) Credit-Deposit Ratio 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ Liquidity Coverage Ratio (LCR) ਨਿਯਮ ਵੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ wholesale funding 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ LCR ਅਪਡੇਟਸ ਬਿਹਤਰ ਲਚਕਤਾ ਲਈ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਨ, ਪਰ ਵਰਤਮਾਨ ਉੱਚ CD Ratio ਅਤੇ wholesale funds 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਲਈ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਤੇ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਲੋੜ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਤਤਕਾਲੀ ਦਬਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। Nomura ਨੇ ਘੱਟ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ (margin erosion) ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Moody's Ratings ਨੇ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ FY26-27 ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। India Ratings and Research ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਲਟਫੇਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਕਰਜ਼ੇ ਵਧੇਰੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ FY26-27 ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਜਾਂ liquidity ਦੀ ਕੁਰਬਾਨੀ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਲਈ ਸਥਿਰ, ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।