ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ $3.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸੌਦੇ ਹੋਏ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 61% ਘੱਟ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ 2025 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਕਾਰਨ ਆਈ। ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ 74% ਸੌਦਿਆਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਸਥਾਨਕ ਪੂੰਜੀ ਵੱਲ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 102 ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ $3.5 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦਾ ਮੁੱਲ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ 2025 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ $9 ਬਿਲੀਅਨ ਨਾਲੋਂ 61% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਅੰਕ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੰਕੁਚਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸਧਾਰਨ ਹੋਣ (Market Normalization) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। 2025 ਦਾ ਅਸਧਾਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚਾ ਆਧਾਰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Shapoorji Group ਦੁਆਰਾ ਇੱਕੋ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਰਿਫਾਇਨੈਂਸਿੰਗ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਕਾਰਨ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਉਸ ਮਿਆਦ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ।
2025 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਸੌਦੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਸਮਾਨ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਕਾਰਡ-ਤੋੜ ਮੈਗਾ-ਡੀਲਜ਼ ਹੌਲੀਆਂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਮੱਧ-ਬਾਜ਼ਾਰ (Mid-market) ਉਧਾਰ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਫਾਇਨਾਂਸਿੰਗ ਦੇ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ।
ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਉਭਾਰ
ਫੰਡਿੰਗ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਬਦਲਾਅ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਦਬਦਬਾ ਹੈ। 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਦਾਤਾ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਥਾਨਕ NBFCs, Alternative Investment Funds (AIFs), ਅਤੇ ਪਰਿਵਾਰਕ ਦਫਤਰ (Family Offices) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਨੇ ਕੁੱਲ ਡੀਲ ਮੁੱਲ ਦਾ 74% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ। ਇਹ 2025 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 36% ਅਤੇ 2025 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 26% ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਗਲੋਬਲ ਤਰਲਤਾ (Global Liquidity) 'ਤੇ ਘੱਟ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀਆਂ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਥਾਨਕ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਿਰਭਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਸੈਕਟਰ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਡੀਲ ਦੇ ਆਕਾਰ
ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਈ ਮੁੱਖ ਮੰਜ਼ਿਲ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੋ ਕੁੱਲ ਡੀਲ ਮੁੱਲ ਦਾ ਲਗਭਗ 35% ਹਿੱਸਾ ਕੈਪਚਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। Kalpataru Group ਅਤੇ GMR Group ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੇ ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫੰਡਿੰਗ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਲੋੜ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਪੀਣ ਵਾਲੇ ਪਦਾਰਥਾਂ ਦਾ ਸੈਕਟਰ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵਧਦਾ ਖੇਤਰ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ 2025 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਕੁੱਲ ਡੀਲ ਮੁੱਲ ਦਾ 12% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। HyFun Foods Group ਇਸ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਫੰਡਿੰਗ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਸੀ। ਡੀਲ ਦੇ ਆਕਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਲ ਵੀ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $10 ਮਿਲੀਅਨ ਅਤੇ $40 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਸੌਦੇ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਡੀਲ ਮੁੱਲ ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਫੰਡਿੰਗ ਵੱਲ ਮੌਜੂਦਾ ਬਦਲਾਅ ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਬਫਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਕਾਗਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ (Concentration Risks) ਤੋਂ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਮੰਗ ਜਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਇਹਨਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਿਹਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨੀ ਉਧਾਰ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਵੱਲ ਜਾਂ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਹਮਲਾਵਰ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਪੀਣ ਵਾਲੇ ਪਦਾਰਥਾਂ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਇਸ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਵੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਿਹਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਹੋਵੇਗੀ।