Whalesbook
ਇਸ ਹਫਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ (debt market) ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੀਆਂ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲਗਭਗ ₹12,000 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਜਾਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (investors) ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਚੁਸਤੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। SIDBI, NaBFID, ਅਤੇ HUDCO ਵਰਗੀਆਂ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਵਰਥੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਇਹ ਫੰਡ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਫਾਇਨਾਂਸਿੰਗ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਫੰਡਿੰਗ ਦੇ ਵੇਰਵੇ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ
ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਜਾਈਏ ਤਾਂ, SIDBI ਨੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾ ਬਾਂਡਾਂ (three-year bonds) 'ਤੇ 7.22% ਦੇ ਕੂਪਨ ਰੇਟ 'ਤੇ ₹7,866 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ NaBFID ਨੇ 7.45% ਕੂਪਨ ਵਾਲੇ 10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ₹2,553.50 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ। HUDCO ਨੇ 7.87% ਯੀਲਡ ਵਾਲੇ ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡਾਂ (perpetual bonds) ਰਾਹੀਂ ₹1,442 ਕਰੋੜ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ₹13,500 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨੋਟੀਫਾਈਡ ਰਕਮ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ₹11,861.50 ਕਰੋੜ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਚੋਣਵੇਂ ਪਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 25-26 (FY26) ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
ਇਹ ਸਫਲ ਨਿਕਾਸੀ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 (FY26) ਦੌਰਾਨ ਕੁੱਲ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਦੇ ਘੱਟ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਹੋਈ ਹੈ। ਵਧੀਆਂ ਯੀਲਡਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਜਾਰੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹਨ, ਨੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ (issuers) ਦੇ ਸੈਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ 6% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ₹6.76 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਰਹੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਹ ₹7.19 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ₹10.08 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਜੋ 2024 ਦੇ ₹10.09 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਹਾਲਾਤਾਂ 'ਤੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ (quality issuers) ਵੱਲੋਂ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਆਏ ਪਾਜ਼ (pause) ਨੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਮੰਗ ਅਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਹ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਵੇਂ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (sensitive) ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸਪਲਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਮਾਈ ਸਮਰੱਥਾ (absorption capacity) ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਅਨੁਕੂਲ ਯੀਲਡਾਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Rockfort Fincap ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ Venkatakrishnan Srinivasan ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਢੰਗ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਇੱਛਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਮਝਣ ਲਈ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ, ਮਰਚੈਂਟ ਬੈਂਕਰਾਂ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਗੱਲਬਾਤ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ।