ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨਾਂ ਦਾ ਦਬਦਬਾ, ਰਸਮੀ ਕਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ
ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਰਿਪੱਕ (mature) ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 (FY25) ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਗੈਰ-ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ਾ (informal lending) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 1% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। 2011 ਵਿੱਚ ਇਹ ਅੰਕੜਾ 46% ਸੀ। ਇਸ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ 100% ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ (loan disbursement) ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਡਿਜੀਟਲ ਰਿਪੇਮੈਂਟ (repayment) ਕੁੱਲ ਦਾ ਸਿਰਫ 12% ਹੈ, ਪਰ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਰਸਮੀ, ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਕਰੈਡਿਟ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਸਾਫ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੇ ਮਹਿੰਗੇ ਗੈਰ-ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ, ਜੋ ਸਾਲਾਨਾ 97% ਤੋਂ 178% ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਲੈਂਦੇ ਸਨ, ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਰਸਮੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚੋਂ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੀਆਂ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਬਦਲ ਗਈ ਹੈ।
ਲੋਨ ਆਮਦਨ ਲਈ, ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ
ਖਾਸ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਲੋਨਾਂ ਦਾ 75% ਹਿੱਸਾ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ (income-generating activities) ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 78% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਘਰ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲੋਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਤੋਂ ਹੀ ਆਪਣੀ ਰਿਪੇਮੈਂਟ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕਰੈਡਿਟ ਜੀਵਿਕਾ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਆਤਮਵਿਸ਼ਵਾਸ (confidence) ਵੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ: ਲਗਭਗ 98% ਲੋਕ ਸਟਾਫ ਨਾਲ ਚੰਗੇ ਤਜਰਬੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ 88% ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਕੋਲ ਦੁਬਾਰਾ ਜਾਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਲੋਨ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਫਿਕਸਡ ਓਬਲੀਗੇਸ਼ਨ-ਟੂ-ਇਨਕਮ ਰੇਸ਼ੀਓ (Fixed Obligation-to-Income Ratio) 18.7% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੈ। ਉਹ 97.2% ਦੀ ਉੱਚ ਬੱਚਤ ਦਰ (savings rate) ਅਤੇ 84.4% ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਲਿੰਕਡ ਬੀਮਾ (insurance) ਲੈਣ ਬਾਰੇ ਵੀ ਦੱਸਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਤੰਦਰੁਸਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਗੁਣਵੱਤਾ 'ਤੇ ਫੋਕਸ, ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮੁੜ-ਰਚਨਾ
ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਏ ਵਿਸਥਾਰ (expansion) ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਦਿਸ਼ਾ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ, ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Gross Loan Portfolio - GLP) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 14% ਘਟ ਕੇ ₹3.81 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਰਫ ਮਾਤਰਾ (volume) ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (asset quality) 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਨ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਪੇਮੈਂਟ ਹਿਸਟਰੀ (repayment history) ਵਾਲੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਗੇ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਲੋਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਔਸਤ ਲੋਨ ਟਿਕਟ ਸਾਈਜ਼ (average loan ticket size) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 16% ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ ₹61,253 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ, ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ (over-lending) ਅਤੇ ਤਣਾਅ (stress) ਵਾਲੇ ਦੌਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। 2025 ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰ ਦੇ GLP ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ 7.72 ਬਿਲੀਅਨ USD ਸੀ ਅਤੇ 2031 ਤੱਕ ਇਹ 13.78 ਬਿਲੀਅਨ USD ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਨਿਰੰਤਰ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਰਸਮੀਕਰਨ (formalization) ਵੱਲ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਹੈ, ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ (risks) ਅਜੇ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਡਿਫਾਲਟ (delinquency) ਦਰਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁਝ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਤਣਾਅ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ 30+ DPD (Days Past Due) ਘੱਟ ਕੇ 2.8% ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ (vulnerabilities) ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ। ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਾ (unsecured lending) ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਕਈਆਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਰਿਵਾਰਕ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਸਹੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਸਿੱਖਿਆ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਗਲਤ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮੱਸਿਆ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ (regulatory) ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (policy uncertainty) ਵੀ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡਿੰਗ (funding) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਹੋਲਸੇਲ ਫੰਡਿੰਗ (wholesale funding) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (liquidity) ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਆਕਾਰ ਦੇ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਲਈ। 2010 ਦੀਆਂ ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਰਗੀਆਂ ਪਿਛਲੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਬੇਲਗਾਮ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ: ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (moderate growth) ਦੇ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY2027) ਤੱਕ ਇੱਕ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵੀ NBFC-MFIs ਲਈ ਨਵੇਂ RBI ਨਿਰਦੇਸ਼ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਗੇ। ਇਹ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਕੁੱਲ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 60% ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਲੋਨ ਹੋਣਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ 15% ਕੈਪੀਟਲ ਐਡਿਕੁਏਸੀ (capital adequacy) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਬਿਹਤਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਸੈਸਮੈਂਟ (credit assessment) ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (efficiency) ਲਈ AI ਅਤੇ ਮਸ਼ੀਨ ਲਰਨਿੰਗ ਵਰਗੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕਰੈਡਿਟ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਖਰਤਾ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ (financial literacy programs), ਸਕਿੱਲਿੰਗ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ (skilling initiatives) ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਪੜਚੋਲ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ (financial inclusion) ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਹਨ। ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਕਰਜ਼ਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ (resilience) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸਥਾਈ ਜੀਵਿਕਾ ਵਿਕਾਸ (sustainable livelihood development) ਲਈ ਮੁੱਖ ਰਹੇ।