Whalesbook
ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ: ਕੀ ਹੈ ਪੂਰੀ ਕਹਾਣੀ?
ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਸਮੁੱਚੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਲਗਭਗ 15 ਲੱਖ ਅਜਿਹੇ ਵਿਅਕਤੀ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚਾਰ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (Lenders) ਤੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਲਏ ਹੋਏ ਹਨ। ਇਹ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਲਗਭਗ ₹15,800 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਅਦਾ ਕਰਨ ਦੇ ਬੋਝ ਹੇਠ ਹਨ, ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਾ ₹1 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਆਮ ਗਾਹਕ ਦੇ ਬਕਾਏ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਅਸਰ
ਮਿਡ-2024 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਵੇਂ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਬੰਧਾਂ (Guardrails) ਨੇ ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਿੰਨ ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀ ਸੀਮਾ ਤੈਅ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਉਕਤ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਲਈ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਰਾਹ ਬਹੁਤ ਔਖੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੋਰ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਬਨਾਮ ਜ਼ਮੀਨੀ ਹਕੀਕਤ
ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ 30-ਦਿਨ ਦੀ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਅਦਾਇਗੀ ਦੀ ਦਰ (Overdue Rate) ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 2.3% 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਹੈ। NBFC-MFIs ਦਾ ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (PAR) 1-180 ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੇ 3.9% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਲਟੀ-ਬੋਰੋਵਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ₹15,800 ਕਰੋੜ ਦੇ ਬਕਾਏ ਦਾ ਲਗਭਗ 10% ਹਿੱਸਾ 30 ਤੋਂ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਕਾਇਆ ਹੈ।
ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ NBFC-MFI ਗਾਹਕਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 17% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਪਰ, ਕੁਝ ਇਲਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਕਾਇਆ ਖਾਤਿਆਂ (PAR 180+) ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਜਾਰੀ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਅਦਾਇਗੀ (Late-stage delinquencies) ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
NBFC-MFIs ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ
NBFC-ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (NBFC-MFIs) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਲਗਭਗ 42.1% ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਸਮਾਰਟ ਲੈਂਡਿੰਗ' ਅਤੇ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਿਹਾਰ, ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਅਤੇ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ (Concentration) ਹੈ, ਜੋ ਸਥਾਨਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਪਿਛਲੀਆਂ ਗਲਤੀਆਂ ਤੋਂ ਸਬਕ
ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਸੰਕਟ ਦੇਖੇ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2010 ਵਿੱਚ ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਸੰਕਟ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਮੌਜੂਦਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਬੰਧ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਵੈ-ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (SROs) ਅਤੇ MFIN ਨੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਕੇ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਹੋਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਵੀ ਘਰੇਲੂ ਆਮਦਨ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਲਈ ₹1.25 ਲੱਖ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰੀ/ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਲਈ ₹2 ਲੱਖ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ। CARE Ratings ਨੇ FY2026 ਲਈ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਬਾਰੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ (Negative Outlook) ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ICRA ਵੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। NBFC-MFIs ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ (Credit Costs) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਲਿਖਤੀ-ਆਫ (Write-offs) ਨੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਅੰਤਰੀਵ ਜੋਖਮ ਅਜੇ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ 'ਮਾਪੇ ਗਏ ਵਾਧੇ' (Measured Growth) ਦਾ ਦੌਰ ਦੇਖੇਗਾ, ਜਿੱਥੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਨਾਲੋਂ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY2026-28 ਦੌਰਾਨ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਵਿੱਚ ਦਰਮਿਆਨੀ ਚੱਕਰਵਰਤੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਭਗ 9.77% ਦੀ CAGR ਨਾਲ ਵਧ ਕੇ 2034 ਤੱਕ USD 17.7 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਕਿ ਨਿਯਮਾਂ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਢਲਦਾ ਰਹੇ।