Whalesbook
NBFCs ਨੇ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਖੋਹੀ ਮਾਰਕੀਟ
ਭਾਰਤ ਦੇ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ₹47.8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।
Non-banking financial companies (NBFCs) ਹੁਣ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਤਾਕਤ ਬਣ ਕੇ ਉੱਭਰੀਆਂ ਹਨ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 28% ਹਿੱਸਾ ਆਪਣੇ ਨਾਮ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 26.8% ਸੀ। ਸੋਲ ਪ੍ਰੋਪ੍ਰਾਈਟਰਸ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ NBFCs ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 41.6% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, NBFCs ਨੇ MSME ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 32% ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਵਿਕਾਸ 20.9% ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ 10.4% ਰਿਹਾ ਹੈ। NBFCs ₹10 ਲੱਖ ਤੋਂ ਘੱਟ ਦੇ ਛੋਟੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ-ਬੈਕਡ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ 45% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨਾਲ ਮੋਹਰੀ ਹਨ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ NBFCs FY26 ਵਿੱਚ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ 20% ਤੱਕ ਲੈ ਕੇ ਜਾਣਗੀਆਂ। ਕੋ-ਲੈਂਡਿੰਗ ਮਾਡਲ (Co-lending Model) ਰਾਹੀਂ ਉਹ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਘੱਟ ਫੰਡਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਸੋਲ ਪ੍ਰੋਪ੍ਰਾਈਟਰਸ ਬਣੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ
ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ ਸੋਲ ਪ੍ਰੋਪ੍ਰਾਈਟਰਸ ਹੀ ਹਨ, ਜੋ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 80% ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ 73% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਕਰਜ਼ਾ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਵਿੱਚ 13.3% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਲ ਪ੍ਰੋਪ੍ਰਾਈਟਰਸ ਲਈ ਇਹ 15% ਰਿਹਾ। ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਔਰਤਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 23.9% ਰਹੀ ਅਤੇ 35 ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਉਮਰ ਦੇ ਨੌਜਵਾਨ ਵੀ ਇਸ ਮੰਗ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਹਨ। ਸੋਲ ਪ੍ਰੋਪ੍ਰਾਈਟਰਸ ਲਈ ਔਸਤ ਕਰਜ਼ਾ ₹3.34 ਲੱਖ ਰਿਹਾ। ਨਵੇਂ-ਨੂੰ-ਕ੍ਰੈਡਿਟ (NTC) ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 23.3% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਰਸਮੀਕਰਨ (Financial Formalization) ਵੱਲ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਦਮ ਹੈ।
ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਅਤੇ ਜ਼ਿਲ੍ਹਿਆਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ ਕਰਜ਼ਾ
ਹੁਣ ਕਰਜ਼ਾ ਸਿਰਫ਼ ਵੱਡੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਚੋਟੀ ਦੇ ਰਾਜਾਂ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 72% ਕਰਜ਼ੇ ਹਨ, ਪਰ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ (BT100) ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦਾ ਪੋਰਸ਼ਨ ਲਗਭਗ 40% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਹੇ "ਐਸਪੀਰੇਸ਼ਨਲ ਡਿਸਟ੍ਰਿਕਟਸ" (Aspirational Districts) ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਾ 18.4% ਵਧ ਕੇ ₹3.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਗੁਜਰਾਤ ਵਿੱਚ, MSME ਕਰਜ਼ੇ 11.8% ਵਧ ਕੇ ₹3.9 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ, ਜਿੱਥੇ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਦਰ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਔਸਤ (1.3%) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਿਰਫ਼ 0.9% ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਛੋਟੀਆਂ NBFCs ਨੂੰ ਫੰਡਿੰਗ ਮਹਿੰਗੀ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ-ਬੈਕਡ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Micro-LAP) ਵਿੱਚ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਦਰ ਵੱਧ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਗਿਣਤੀ ਚੰਗੀ ਗੱਲ ਹੈ, ਪਰ ਜੇਕਰ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਭੁਗਤਾਨ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਸਹੀ ਜਾਂਚ ਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਤਾਂ ਇਹ ਜੋਖਮ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। RBI ਨੇ ਮਾਈਕਰੋਫਾਈਨੈਂਸ ਅਤੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ।
MSME ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਭਾਰਤ ਦਾ MSME ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਗੇ ਵੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ (Financial Inclusion) ਹੋਰ ਵਧੇਗੀ। NBFCs ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਰਸਮੀਕਰਨ, ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਆਉਣਾ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ MSME ਕਰਜ਼ਾ 2026 ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ।